靳艳红

[摘 要]随着2005年股权分置改革的推进，我国资本市场逐渐走入了全流通时代，市值管理被越来越多的上市公司所重视，成为上市公司战略管理的重要课题。2014年，国务院颁布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（“新国九条”）首次提出“鼓励上市公司建立市值管理制度”，至此市值管理全面进入2.0时代，市值管理的重要性被越来越多的上市公司所认同。

[关键词]上市公司；市值管理；服务价值

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2018.16.044

1 市值管理的内涵

市值管理是上市公司基于公司市值信号，综合运用多种科学、合规的价值经营方法和手段，以达到公司价值创造最大化和价值实现最大化的战略管理行为。市值管理是推动上市公司实体经营与资本运营良性互动的重要手段。市值管理的核心是价值管理，以价值创造与股东价值实现为宗旨；目标是追求持续稳定的上市公司市值最大化；其本质是一种长效战略管理机制。

2 上市公司市值管理的意义

（1）提升上市公司价值，降低公司被并购风险。市值管理作为一套科学的系统管理性工程，不单单致力于价值创造，更要求在资产利用和资本经营过程中实现价值最大化。开展市值管理，可有效促进上市公司转变思想，强化市值意识，将生产经营、资本运作、证券交易等一系列活动纳入公司的战略管理之中，以期提升自身价值并实现长期增值。在并购风潮愈演愈烈的资本市场全流通时代，一般来说，市值越大的公司，其资产规模和公司实力越大，产业整合能力也越强，并购其他公司的能力相对较强，相应被恶意并购的风险越低。……