庞鹤,王珏



中国对金砖国家OFDI的政治风险及其防范研究

庞鹤1,王珏2

（1.西安财经学院经济学院，陕西 西安 710100；2.西北大学经济与管理学院，陕西 西安 710071）

本文通过对2003-2014年中国对金砖国家的OFDI的政治风险因素分析得到政府机构质量、民主化程度、法律与秩序、腐败程度、投资回报、政府的稳定性6个变量在0.05%的显著性水平下显著；而种族冲突、宗教冲突、政治的军事化以及国家的内外部冲突5个变量在0.05%的显著性水平下不显著。说明并不是所有的政治风险均会成为中国对金砖国家OFDI的阻碍，甚至腐败程度越高和政府机构质量越差反而能激发中国对金砖国家的OFDI水平，呈现一定的视觉悖论。

OFDI；金砖国家；政治风险

20世纪90年代以来，随着区域经济一体化与金融自由化的发展，各国对外来资本的投资限制逐步减少并直接导致世界对外直接投资（Outward foreign direct investment，OFDI)总额不断增加。20世纪70年代以前，OFDI 以发达国家对发达国家或者发展中国家的直接投资为主，20世纪90年代以后，随着新兴市场经济的快速发展，金砖国家对外直接投资占世界对外直接投资总额的比重不断增长。随着中国经济发展水平不断提升，中国OFDI的水平也不断提升，以金砖国家为代表的发展中国家也成为中国对外直接投资的重要目的国。2003年至2014年，中国对金砖国家的投资扩大了37倍，但投资水平和规模并未保持平稳增长趋势，而是出现很大的波动，如2003-2008年，中国对金砖国家的对外投资总额占中国对外投资总额基本上处于上升趋势，2008年达到了最高9.53%，但在2009年骤降，只有0.85%；……