11月CPI同比增速2.2%不及預期，符合此前通胀高点已过判断，环比-0.3%物价水平受食品价格拖累回落，通胀水平仍然维持温和，不会对当前货币政策造成影响。11月PPI同比增速2.7%，环比增速-0.2%，同比增速回落至2016年11月新低，环比增速为负，近期国际油价持续下降，外需整体趋弱，基建投资对工业品需求拉动有限，PPI或将持续下行。

——摘自长城证券宏观经济研究报告