（作者为程实、王宇哲，本文仅代表其本人观点。）

“任凭风吹浪打，胜似闲庭信步。”近期，人民币兑美元在岸和离岸汇率均创下811汇改以来的新高。事实上，2017年以来，随着盯住美元的程度进一步变弱，人民币有效汇率趋于均衡。人民币内生稳定性逐步凸显，为其发展成潜在的“锚货币”奠定了基础。

当前，全球经济的动态演化正在重塑货币疆域，而汇率的联动性是划分货币区的依据之一。IMF的研究显示，尽管人民币区域（RMB Bloc）未来的扩张仍有待于其储备货币地位的进一步提升，但在2011-2015年期间，对于五大国际货币发行者之外的经济体，人民币集团经济体量占比已达34%，与美元、欧元三足鼎立的格局初现雏形。

我们认为，随着人民币汇率内生稳定性增强，人民币国际化有望再次提速。目前，人民币对其他金砖经济体、拉美经济体、中东以及澳大利亚等国货币的汇率影响力已经有所显现。着眼于从域外破局将有助于新时代人民币境外使用的跨越式发展，而石油人民币是关键抓手。随着相对实力变化带来的国际责任消长，破局之后的人民币国际化前景可期。

汇率为锚，人民币凸显内生稳定性。2017年，美元指数跌幅约10%。2018年，美元指数继续下行约3.5%，引致欧元、日元、英镑兑美元分别升值3.9%、6.3%和5.4%。与之相对，年初至今人民币兑美元汇率升值约4%，盯住美元的程度进一步变弱，受美元指数的影响明显增加，凸显出内生稳定性。

一方面，内生稳定性的增强表现为有效汇率趋于均衡。……