■ 王彦卿/陈 靖

（1.中化地质矿山总局，北京 100013；2.中信建设有限责任公司，北京 100027）

0 引言

全球矿业在2011年左右达到了顶峰，此后于2012年进入调整期。2016年，全球大宗商品价格和主要矿业公司的市值上升明显，全球最大40家矿业公司扭亏为盈，全年盈利将近200亿美元（普华永道，2017）。2017年大宗商品价格继续上涨，部分商品价格几乎翻倍。安永公司数据表明，2017上半年，全球矿业公司利润大幅提升，前十大矿业公司合计净利润为165亿美元，约为2016年同期的2倍；全球矿业并购额为280亿美元，较2015年同期大增92%。全球矿业市场已连续2年上涨，2018年矿业市场将呈现何种走势，矿业离全面复苏还需多久？本文总结了当前的矿业形势，包括经济、政策、投资、矿业指数、矿产品价格等行业概况，展望了2018年矿业发展状态；采用估算印度和东盟GDP并与我国2011年GDP对比的方法，预测全球矿业全面复苏的时间。笔者希望本文能够为回答上述问题提供参考。

1 当前矿业形势分析

1.1 2017年全球经济形势分析

国际货币基金组织（IMF）在2017年10月份发布的世界经济展望报告（WEO）中提出：2016年下半年全球经济活动开始回升，2017年上半年，经济回升势头进一步走强。中国和亚洲其他新兴经济体的增长依然强劲；拉美部分大宗商品出口国、独联体国家和撒哈拉以南非洲仍面临困难，但已有了一定的改善迹象。2017年发达经济体的经济增长普遍加速，其中，美国、加拿大、欧元区和日本的经济活动增强。该报告预计2017和2018年世界经济增速分别为3.6%和3.7%，比该组织于2017年4月份的预测均上调了0.1个百分点。……