1.PPP项目融资重要性

1.1 融资是PPP项目的第一要务

图1 PPP项目构成图

PPP不只是一种融资模式，还包括EPC(Engineering Procurement Construction，工程总承包)与O&M(Operations & Maintenance，运营管理)，但融资的确是PPP项目最基础的一环，也是PPP项目的第一要务。如果实现不了融资，PPP项目特许经营协议也就成为一纸空文，毕竟巧妇也难为无米之炊！没有资金，何来建设、运营和管理？

1.2 资金问题是造成PPP项目落地率低的关键原因

国家大力支持PPP模式，其前景非常广阔，但PPP项目推进差强人意，尤其是落地率低，据统计，即使是优秀的上市民营企业，其参与PPP项目的真正融资落地率也不足50%，关键原因出在资金问题上。PPP项目社会资本方主要为央企、地方国企和民营企业，其中民营企业有着很大的资本金及债权融资需求，但却普遍性遭遇融资困难。在当前趋紧的金融环境下，民营企业承接PPP项目更受影响，故更加凸显PPP项目融资工作的重要。

2.PPP项目融资方式

2.1 PPP 项目融资方式一览

企业或项目的融资方式，按资金的特点，主要可分为股权融资和债权融资。向金融机构贷款是债权融资的重要方式，对于PPP项目，可以分为商业性项目贷款和带有援助性质的如世界银行和政府提供的项目贷款，其主要渠道有世界银行集团、亚洲开发银行、出口信贷机构和政策性银行等。

2.2 PPP 项目融资方式对比

对于社会资本方，融资成本是评判融资方式好坏的一个重要因素。根据融资成本从低到高，依次排序。如图3所示，处于第一梯队的是世界银行集团和亚洲开发银行；……