马慧

摘 要：PPP项目助力“一带一路”基础设施建设是历史经验的选择，而民营企业参与基础设施建设PPP项目过程中的影响因素有很多，据此，选取29个相关因素为自变量，民营企业参占基础设施建设的比重大小为因变量进行相关性分析，得出了民营企业参与基础设施建设的比重与政府一般性债务占GDP 比率、银行的稳定程度、GDP、先进科技的利用程度正相关，与每百人固定电话线路负相关的结论，并提出一些建议，推进“一带一路”基础设施建设的PPP项目。

关键词：“一带一路”；基础设施建设；社会资本；PPP项目

中图分类号：F74 文献标识码：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2018.08.027

1 文献综述

“一带一路”是指“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”，其核心在于合作。2013年，国家主席习近平率先提出建设“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的伟大构想。2014年12月，中央经济工作会议将其纳入全年工作任务中。从2015年3月起，“一带一路”倡议进入实施阶段。

要想建设好“一带一路”，需要了解到，沿线的大多数国家基础设施建设与升级改造项目投资需求巨大，面临巨大的资金缺口，在此基础上引入PPP模式，实现相关国家基础设施的互通往来，具有可行性。

在国内外学者的研究中， Loosemore在PPP模式中衡量风险与项目相关程度大小，将风险划分为2类，即一般风险和项目风险，Medda通过对PPP模式交通设施项目的风险分析，将风险分为四类，分别为商业风险、技术风险、融资风险和政治风险；武苏粉、杨艳杰对“一带一路”倡议下的PPP模式进行了SWOT分析，提出PPP合作的新型模式；常雅楠、王松江用随机合作博弈模型确定政府和私人共担风险比例，通过建立风险分担模型，实现一带一路PPP项目的最优风险策略组合；周兰萍，者丽琼根据大量PPP案例对PPP项目的立项问题进行分析，基于对现行的固定资产投资项目立项管理相关政策文件的理解，并结合PPP项目领域的相关规定以及实践，提出了相应的思考和一些操作建议。

2 影响PPP项目成功的因素

根据现行的政策规定和惯例，我们一般将PPP项目的生命周期大致分为前期准备阶段、招标协商阶段、投资融资阶段和实施完成阶段4个阶段。前期准备阶段包括确定项目并立项、招标准备、资格审查，这一阶段中，需要政府部门对项目进行资格审查，并进行项目可行性研究；招标协商阶段包括准备好投标文件，评出一定数量候选中标者，协商谈判，选定最后的中标者，在这一阶段，投标者需要撰写投标计划书，政府相关部门需要对每个投标者的投标书进行筛选，并与候选中标者进行谈判，确定中标者；融资阶段包括融资决策，融资构成方式，融资谈判，实施融资，这一阶段中，需要吸收金融机构或民间资本，并决定以何种方式融资；实施阶段包括项目流程设计，项目建设规划，项目运营年限，项目移交。

由此我们可以将影响PPP项目成功的因素归纳为6类，即良好的政治环境、基础设施建设的完成情况、宏观条件下的经济环境、金融市场的发达程度、教育及专业人才分布情况和科技发展水平。

3 模型构建与分析

3.1 选择变量及建立回归模型

经过分析，将本模型的因变量设定为民营企业参与基础设施建设的比重大小，即民营企业参与基础设施建设的数额与固定资产总额的比值，并以影响PPP项目成功的各种因素作为为自变量，构建模型。

本模型为一个多元线性回归模型，其一般表达式为：

其中，政府支出占GDP比重和每百万人的专利数量和应用因为存在数字特征，无法进行对数化处理，将剩余的27个变量对数化建立模型。因变量是选取世界银行2013—2016年关于民营企业参与基础设施建设数额大小和固定资产的统计数据，进而计算得出的，变量的样本数量足够大，满足建模条件。另外，为了增强结果的准确性，去除了相关数据有空缺的国家。变量中所需的数值特征及数据均来源于世界银行或全球竞争力报告。

民营企业参与基础设施建设数额（PPI）包含了在中低收入国家的能源、电力、天然气、资讯及通讯科技（资讯及通讯科技）、信息通信技术、运输、机场、港口、铁路、道路、水和污水、处理工厂、自来水共13个项目中，数额比较全面，但是，这部分数据中未包含教育事业、医疗方面的内容，并且数据的量比较大，有可能导致因变量的影响因素数额存在一定程度的误差。自变量中，大多数选取世界经济论坛发布的2013—2016年的全球竞争力报告中的数据。

3.2 相关性分析

通过 Pearson 关于相关性的分析，结果表明，法律规范框架下处理争端的有效性，政府处理政务的公开性，对民间投资者的保护力度大小，政府监管力度与因变量为正相关关系，说明有利的政治法律环境对民营企业参与基础设施建设较为有利，而开始业务的程序，开始业务的时间与民营企业参与基础设施建设比重负相关，表明对于民营企业来说，相关业务处理的手续越简单越好。

每百人固定电话线路与民营企业参与基础设施建设比重负相关，我们可以理解为，当基础设施发展不完善时，公共部门对其的关注力度较大，可以带来更多的基础设施投资需求。

GDP，当地市场竞争强度，税收作用对于投资者的激励与因变量为正相关关系，可能是因为一些经济发展较快的国家重视基础设施方面的建设，一方面越来越多的民营企业参与到基础设施建设中，另一方面当地市场竞争强度越大，较强的市场竞争推动了民营企业进入PPP 项目，同时，适当的税收政策也会激励民营企业参与PPP项目。政府支出平衡占GDP的大小比率，政府的一般性债務占GDP比率，总税收比总利润的结果与民营企业参与基础设施建设比重呈负相关关系，说明政府在财政压力下也在积极寻求通过PPP项目减轻财政压力。

高等教育的普及程度与因变量是负相关关系，可以理解为，因变量的统计内容仅包含交通、水利、能源和通信四个部门，并没有将教育事业、医疗等较重要的因素纳入统计数据中，而民营企业参与基础设施建设的数额误差随着教育水平、医疗发达程度的提高而增长，故而出现不合理的负相关结果。科学工作者及工程师的可利用度与因变量为正相关关系。endprint

先进科技的利用率，公司对科技的投入情况，创新发明能力与因变量呈正相关关系，表明增强创新能力和创新科技有利于民营企业参与PPP项目。

3.3 数据回归分析

运用SPSS软件中的最小二乘法求出多元线性回归模型，其结果存在较大的误差。多个自变量的方差膨胀因子均大于 5，表明多重共线性问题比较严重；还有一些自变量系数的显著性远大于 5%，说明原假设的线性关系不成立。产生这一分析结果的原因可能是存在一些与法律框架处理争端的有效性相类似的指标在统计学上与因变量之间不存在明显的线性相关关系。

为了得到更加精确的线性回归模型，选择找到对回归模型贡献最大的前5个变量并剔除其他不显著的因素，使用逐步回归的方法，得到以下结果：

ln（PER）=0.24×ln（政府一般性债务/GDP）+0.28×ln（银行的稳健程度）-0.22×ln（每百人固定电话线路）+0.11×ln（GDP）+0.18×ln（先进科技的可利用度）

通过检验，得到影响因变量的五因素模型，模型的残差基本满足正态性、同方差、非自相关性等假设。从系数结果来看，政府一般性债务占GDP 的 比率、 银行的稳健程度、 每百人固定电话线路、GDP、先进科技的可利用度等五个因素的系数均通过了显著性检验，并且不存在多重共线性问题。通过上面的回归方程可以发现，银行的稳健程度与民营企业参与基础设施建设比重正相关，说明若银行有较为稳定的融资环境和较专业的业务服务，可以有效推动民营企业参加PPP项目；GDP与民营企业占固定资产比重呈正相关，说明国家GDP越高，对基础设施的建设越重视，基础设施投资力度越大；另外，与民营企业参与基础设施建设比重正相关的指标是先进科技的可利用度，说明先进科技营造的良好环境使得 PPP 项目更高效、更具吸引力。

4 在“一带一路”建设中实施PPP项目的政策建议

4.1 建立双边共同合作部门

“一带一路”下基础设施建设的PPP项目中，一部分是国内公共部门与民营企业进行合作，但绝大多数项目还需要本国与沿线国家进行合作。但由于当今世界的政治环境较为复杂，地缘冲突频发，所以需要我国政府积极与沿线国家进行会谈与交流，建立起和平有效的双边合作机构，以实现PPP项目的“质”与“量”的双重达标，共同进步。

4.2 加强风险的识别、预测、分配与管理

每个国家都有带有本国特色的法律体系和风土人情，“一带一路”沿线所经国家和地区，涉及范围广，项目种类多，这必定会给我国建筑企业带来投资和法律等方面的多重风险。所以，PPP项目的参与者必须明确沿线国家的法律法规及风俗，提高建设部门的风险意识，减少或消除可控风险，寻求发展的新机遇，实现全面“走出去”。

4.3 积极探索新的PPP项目合作模式

现在也有一些文献对PPP项目的新模式进行研究，但篇幅还不是很多，“一带一路”倡议是一个宏大的战略，不同的国家地区进行基础设施建设时的特点不同，所以我国应该鼓励各行各业人士积极探索更多具有行业特色的PPP模式，在理论上进行PPP模式的多重构想；其次，可在本国的一些小型项目中进行试验，降低项目的失败率，进而将其运用到“一带一路”的基础设施建设中；再者，我国可借鉴其他国家成功或失败的PPP项目实例，分析其成功或失败的原因，再将其改造为适合我国实际情况的PPP项目大力推广。

4.4 鼓励科技创新与人才培育

在相关性分析中，科技创新和人才培养也占有一定比重，所以我国可以设立更多的创新发明项目，鼓励创新，加大对创新发明项目的奖励力度，实现全民创新；人才培育是一个漫长的过程，不可操之过急，但尽早将人才培育提上日程，培育更多的高质量人才可以有效推进“一带一路”倡议的实施进度，尽快实现中国与沿线各国的合作共赢，为未来全球经济的發展献力。

参考文献

[1]时秀梅，孙梁.“一带一路”中民营企业参与PPP项目的影响因素研究[J].财经问题研究，2015，（5）：12-17.

[2]亓霞，柯永建，王守清.基于案例的中国PPP项目的主要风险因素分析[J].中国软科学，2009，（5）：107-113.endprint