亚历桑德拉·苏伊西·巴斯

初创公司的投资风险变得空前巨大

创业意味着承担风险。科技投资本身就具有不可预测性，而现代创业投资行业也正因此而闻名。但是近年来随着投资者热衷于追逐科技投资带来的巨大成功，投资于初创公司的危险性被淡化了。现在利率这么低，没有什么其他投资的回报可与成功的初创公司相比。科技公司灼灼的诱惑力，正如一片漆黑之中发光的智能手机屏幕。

而在2018年投资者将受到教训——科技投资虽有大好前景，但也不是没有危险。可以预见一些高调的初创公司将以失败收场。这些案例将给执迷不悟的科技投资者敲响警钟。

颇为乖张的是，科技投资的火爆正是投资环境日趋险恶的重大原因。以前硅谷最成功的投资一般来自沙丘路（译者注：Sand Hill Road，硅谷创投机构聚集地）的少数几个风险投资家，他们消息灵通、人脉广博，有能力以较低价格买下初创公司的大笔股份。但现在许多刚开始接触科技的投资者也进入市场，例如主权财富基金和大企业，它们面对前景不明的初创企业一掷千金，抬高了交易价格。这样当然对传统的创业投资家不利，他们不得不为股份付出更高代价;但同时也有损初创公司自身的成功前景。大笔金钱入账可能让科技创业者分心和偏離方向，甚至可能导致初创公司失败。

以打车软件巨头优步（Uber）为例。该公司在2017年受挫的众多原因之一就是获得了太多现金，但却没有学会节制。……