邹滨　章贵军　梁琦

摘要：研究利用结合管理策略的自然可处置和管理可处置非径向DEA方法测度了中国16家上市银行2006-2012年期间的规模报酬（returns to scale，RTs）和规模损害（damages to scale，DTS）程度。测度结果表明：除平安银行、华夏银行和光大银行可通过扩大投入规模改善经营能力外，中信银行、浦发银行和所有国有上市银行应通过压缩投入规模或改善管理水平提高经营能力，改善目前管理水平是其他股份制上市银行提高经营能力的最佳策略；南京银行、北京银行、宁波银行和平安银行可在扩大投入规模经营时保持较高的风险能力，其他上市商业银行应通过减少投入或改善风险管理水平提高风险能力。总体而言，国有上市银行存在投入过度的情况，其过多的投入不仅抑制其提升经营能力，还阻碍其改进风险能力。

关键词：规模报酬；规模损害；非径向DEA；管理策略

中图分类号：F830.3 文献标志码：A 文章编号：1008-583l（2017）06-0060-11

一、研究问题与文献回顾

近年来，以高盛和摩根大通为代表的投资机构频频减持中国国有上市银行股票。据报道，高盛公司从2006年1月27日至2013年5月20日6次累计套现中国工商银行H股98.5亿美元，美国银行截至2013年9月已累计套现建设银行H股约2 200亿港元，摩根大通和花旗银行也在大规模减持手中持有的中国农业银行H股。我们不禁要问，中国国有上市银行到底出了什么问题？如果出了问题，这些银行该如何调整经营策略？

为了评价中国上市商业银行的经营能力并寻找改进的方法，许多国内外学者以DEA方法为基础进行了一系列的研究。国外学者的研究，譬如Ariff和Can利用DEA方法测度了中国28家商业银行1995-2004年的成本效率和利润效率，在比较了股份制银行和国有银行效率后认为股份制银行比国有银行更有效率。Yao等利用DEA方法测度了中国15家商业银行1998—2005年技术效率后认为，除了农业银行外，其他国有银行效率得分相对比较高，并认为这种高效率可能是引入外资银行竞争的结果。国内利用DEA方法分析中国商业银行问题，比较有代表性的研究有：朱超利用DEA方法测度中国13家商业银行2000-2004年技术效率、纯技术效率和规模效率后认为，中国银行存在投入资源浪费现象，规模效率影响了整体效率；唐齐鸣、杨龙利用结合DEA模型的三阶段方法分析了中国15家商业银行2000-2008年的X效率，认为中国商业银行整体上存在规模无效率现象，X效率的改进主要在于配置效率的改进；蔡跃洲、郭梅军测度了中国14家商业银行上市银行1999-2003年的X效率，认为国有商业银行效率高于非国有商业银行。然而，上述研究没有考虑不良贷款等非期望产品的影响。张建华、王鹏研究认为，不良贷款率对中国银行的效率影响显著。李小胜、郑智荣对中国16家上市银行2005-2012年效率比较表明，不良贷款等非期望产品高的银行效率普遍较低。

上述研究都不能测度规模损害情况，因此也不能给出改善银行经营管理的策略。此外，从国内外研究现状看，仍然没有测度商业银行规模损害程度的研究，同时也缺乏从DEA方法角度，根据管理策略评价银行的经营行为和提供改进银行经营能力和风险能力的相关研究。

对于企业的管理者而言，一个简单的经营管理策略是，投入尽可能的少，收益尽可能的多。例如，对银行等金融机构而言，不考虑不良贷款等风险产品的經营时，在生产规模报酬递增阶段，收入增加的比例超过投入要素增加的比例，扩大投入规模经营是有利可图的。而考虑不良贷款等风险产品的经营时，在规模损害递增阶段，不良贷款等风险产品增加的比例超过投入增加的比例，这意味着处理风险产品的成本增加，此时扩大投入规模经营可能并不明智。为了比较和给出改进银行经营能力和风险能力的管理策略，本文根据各上市银行所处的规模报酬阶段和规模损害阶段，从管理策略角度提出改进其经营能力和风险抵抗能力的策略建议。

本文以下各部分内容安排为：第二部分分别介绍期望拥堵、非期望拥堵、自然可处置和管理可处置的概念以及测度自然可处置规模报酬和管理可处置规模损害的非径向DEA方法；第三部分介绍本文研究的数据来源、指标选择原则，然后是数据描述；第四部分是对中国16家上市银行2006-2012年自然可处置规模报酬和管理可处置规模损害的测度结果，以及建立在测度结果上的分析和评价。第五部分是总结和策略建议。

二、概念和方法

对于很多商业银行而言，为了遵守金融管制的规则，他们通常不得不减少贷款额度从而达到减少不良贷款（或降低不良贷款率）的要求。新的管理策略表明，商业银行在应对更严格的不良贷款管制时可以通过改善自身管理水平达到既增加经营规模又减少不良贷款额（或降低不良贷款率）的目的。传统的DEA模型在测度商业银行经营能力时都没有很好地处理上述两种看似矛盾的情况，Sueyoshi和Goto根据现代战略管理学家Poaer和van der Linde的观点形成了自然可处置（natural disposability）和管理可处置（managerial disposability）的DEA测度方法。Sueyoshi和Goto的方法考虑了Fare和Grosskopf等生产经济学家提出的生产“拥堵”（congestion）概念，并将管理策略的思想融入DEA模型中，从而使研究者能从现代管理策略角度评价决策单元盈利能力和风险能力并提出改善盈利能力和风险能力的管理策略。

（一）期望拥堵（desirable congestion）和非期望拥堵（undesirable congestion）

生产“拥堵”一般用来描述生产活动中某种投入过多的现象，即在不改变其他投入和产品情形下，增加一种要素的投入会导致某种产品产量减少。如果将企业生产的产品分为期望产品（desirable outputs，如电力公司生产的电力，石油公司生产的汽油，银行等金融机构的利息收入等）和非期望产品（undesirable outputs，如电力公司或石油公司排放的有害气体，银行等金融机构的不良贷款等），则拥堵的概念可分为期望拥堵和非期望拥堵。根据Sueyoshi和Goto给出的定义：期望拥堵是指在不改变其他投入和非期望产品的同时，增加某种生产要素的投入量会导致某种非期望产品产量减少；非期望拥堵是指在不改变其他投入和期望产品的同时，增加某种生产要素的投入量会导致某种期望产品产量的减少。endprint

假定生产要素投入品为X，产品有两类：期望产品d和非期望产品u。图1反映了支撑超平面上投入品X数量（横轴）和期望产品y的数量（纵轴）关系（假定非期望产品u的产量不变），即规模报酬（RTS，returnsto scale）情况。通常，本文规模报酬分为三种类型，即规模报酬递增（IRTS，increasing returns to scale）、规模报酬不变（CRTS，constant returns to scale）和规模报酬递减（DRTS，decreasing returns to scale），除此之外，还有无规模报酬（NO RTS，no returns to scale）和负规模报酬（NRTS，negative returns to scale）情况。如图1所示，将期望产品产量线分为A-B-C-D-E五个部分：在A点，随着投入品X的产量增加，期望产品），的产量增速快于投入品X的增速，此时为规模报酬递增；在B点，随着投入品X增加，期望产品），的产量增速等于投入品X的增速，此时为规模报酬不变；在C点，随着投入品X增加，期望产品y的产量增速小于投入品X的增速，此时为规模报酬递减；在D点，虽然投入品X增加，但期望产品产量），维持不变，此时为无规模报酬；在E点，随着投入品X增加，期望产品产量），反而减少，此时为负规模报酬。显然，在D点右侧非期望产品产量线上任意一点，生产表现为期望产品的负向调整，即期望产品产量随着投入品X的增加而减少，称此时的生产过程为非期望拥堵；而在D点左侧期望产品产量线上任意一点，生产表现为期望产品的正向调整，即期望产品产量随着投入品X的增加而增加，称这种情况的生产为不存在非期望拥堵（non-existing undesirablecongestion）。显然，对于银行等金融机构的管理者而言，只有在规模报酬递增阶段增加要素投入是有利可图的，管理者若想在其他规模报酬情况下提高盈利能力则必须通过改善技术水平或管理水平实现⑧。

图2反映了支撑超平面上投入品X数量（横轴）和非期望产品u的数量（纵轴）关系（假定期望产品）y产量不变），即规模损害（DTS，damages to scale）情况。根据Sueyoshi和Goto给出的定义，非期望产品生产的规模损害情况可概况为五种类型，即规模损害递增（IDTS，increasing damages to scale）、规模损害不变（CDTS，constantdamages to scale）、規模损害递减（DDTS，decreasing damages to scale）、无规模损害（No DTS，no damages to scale）和负规模损害（NDTS，negative damages to scale）。如图2所示，将非期望产品线分为A-B-C-D-E五个部分：在A点，随着投入品X增加，非期望产品“的产量增加，非期望产品产量增速快于投入品X的增速，此时为规模损害递增；在B点，随着投入品X增加，非期望产品u的产量增速等于投入品X的增速，此时为规模损害不变；在C点，随着投入品X增加，非期望产品u的产量增速小于投入品X的增速，此时为规模损害递减；在D点，虽然投入品X增加，但非期望产品u的产量维持不变，此时为无规模损害；在E点，随着投入品X增加，非期望产品产量“反而减少，此时为负规模损害。显然，在D点右侧非期望产品产量线上任意一点，此时生产表现为非期望产品的负向调整，即投入品X增加的时候，非期望产品产量在减少，称此阶段的生产过程为期望拥堵；而在D点左侧非期望产品产量线上任意一点，此时生产表现为非期望产品的正向调整，即投入品X增加的时候，非期望产品产量随之增加，称此阶段的生产为不存在期望拥堵（non-existing desirable congestion）。显然，对于银行等金融机构的管理者而言，在风险监管日益严格的情况下，规模损害递减阶段可以审慎增加要素投入。管理者在其他规模损害情况下增加要素投入无疑会大幅增加不良贷款额度并因而增加风险及管理成本，如管理者希望在其他阶段提高风险抵抗能力则必须通过改善不良贷款管理水平实现。

（二）RTS和DTS测度方法

DEA方法通常分为径向方法和非径向方法两类：径向DEA和非径向DEA是基于不同的经济视角的方法，径向DEA方法是基于Debreu-Farrell经济理论提出的效率测度方法；非径向方法是基于帕累托一库普曼斯（Pareto-Koopmans）有效性生产函数理论提出的效率测度方法。由于非径向DEA方法在测度决策单元效率时允许投入和产品不同比例地调整，故而在评价能源效率时具有很好的区分性。近年来，非径向的DEA模型在测定环境或能源效率方面越来越受到研究者青睐。Fare等学者开发了一系列既考虑期望产品也考虑非期望产品的非径向DEA方法。Sueyoshi和Goto在Cooper等学者范围调整测度（RAM，Range-Adjusted Measure）模型基础上结合现代战略管理学家Porter和van der Linde的观点形成了自然可处置和管理可处置的非径向DEA测度方法。目前，国内外还没有学者利用结合自然可处置策略和管理可处置策略的非径向（non-radial）DEA方法测度商业银行的规模报酬情况和规模损害情况，本文首次利用该方法测度商业银行的规模报酬和规模损害情况。

1.测度自然可处置RTS的非径向DEA方法

Sueyoshi提出图1所示第s个决策单元非径向方法的支撑超平面方程为：

根据支撑超平面方程，Sueyoshi和Goto提出利用自然可处置非径向DEA方法测度第s个决策单元规模报酬的模型如（2）所示：段和管理可处置不同规模损害阶段情况下的规模调整策略及相应的管理替代策略，如表1所示。表1中的规模调整策略是假定当前技术水平不变的情况下通过改变决策单元投入规模提高经营能力或风险能力的管理手段；管理替代策略是假定当前规模不变的情况下通过改进管理（包括技术进步）水平提高经营能力或风险能力的管理手段。例如，自然可处置规模报酬递减意味着生产过程中期望产品增加的比例小于投入增加的比例，为减少或避免损失，此时管理者应采取减少当前投入规模经营的策略，或者，采取相应的管理替代策略，例如，引进提高工作效率的技术或改善目前的管理组织结构以提高盈利水平；管理可处置规模损害递增意味着生产过程中非期望产品增加的比例大于投入增加的比例，为减少非期望产品的产生，管理者应采取减少投入规模经营的策略，或者采取相应的管理（包括相应的技术进步）替代策略，譬如，改进风险监控的技术或改进目前风险管理水平。endprint

三、数据来源及描述性统计

目前，国内外学者利用DEA模型测度商业银行效率时，常用的方法有生产法、中介法和资产法，也有学者将几种方法结合起来使用。秦宛顺、欧阳俊根据Hancock提出的银行投入与产品划分标准，选取当年银行全体职工人数、银行自有资本和银行存款为投入变量，选取利税总额为产品变量。王付彪等采用生产法、中介法和资产法相结合的方法确定投入指标为经营费用、利息支出和固定资产净额，将存款、贷款和净利润额作为产出指标。国内外学者利用考虑非期望产品DEA模型测度商业银行效率的研究相对较少，变量的选择也不尽一致。结合国内外研究现状，考虑银行面临的金融风险情况，并结合中国金融监管实际，本文采用中介法，即选取16家中国上市商业银行2006-2012年在职员工、总资产、存款总额为投入变量，选取利息净收入和非利息净收入为期望产品变量，不良贷款余额作为非期望产品变量，表2是对各年数据的基本统计描述。

表2数据表明，平均看，2006-2012年问中国上市商业银行规模逐年扩大：2012年相比2006年总资产、员工人数和存款总额分别增长了180%、30%和109%，总体盈利情况良好。虽然遭受金融危机的影响，但2006-2012年间中国上市商业银行利息收入和非利息收入在逐年提高：2012年相比2006年利息收入和非利息收入分别增长了210%和547%。不良贷款余额总体呈现逐年递减的趋势，2012年不良贷款额比2006年降低了66%。另外，根据表2数据绘制的图3表明：不良贷款强度（不良贷款额与总收入的比值）基本呈现逐年递减的趋势，2012年相对于2006年而言，不良贷款强度下降了90%，这表明银行整体抵抗风险能力在提高；资本强度（总资产与总收入的比值，其中总资产单位为10亿）由于受金融危机的影响呈现“下降一上升一下降”波浪式趋势，2012年资本强度相对于2006年下降了20%，这表明资本盈利程度显著提高。

四、RTS和DTS测度结果及改进策略

（一）RTS测度情况及改进策略

自然可处置非径向DEA方法测度的中国上市商业银行RTS情况（表3）表明，总体而言，除了南京银行、北京银行、平安银行、华夏银行和光大银行在部分年份为规模报酬递增外，中国上市银行以规模报酬不变和规模报酬递减居多。具体而言，16家上市银行在所有年份规模报酬不变的情况占比52%，规模报酬递减的情况占比为33%，规模报酬递增的占比15%。国有银行在2006-2012年期间的所有年份规模报酬不变的占比为29%，规模报酬递减的占比71%；股份制商业银行所有年份规模报酬不变的占比62%，规模报酬递减的占比16%，规模报酬递增的情况比重为22%。显然，国有银行以规模报酬递减情况居多，股份制商业银行规模报酬递减情况较少。

根据表3测度的各上市银行的规模报酬情况，结合表1的管理策略，可得到如下结论和管理策略建议。

第一，平安银行、华夏银行和光大银行总体表现为自然可处置规模报酬递增，即存在投入不足的情况。平安银行、华夏银行和光大银行经营状况良好，收入增加的比例超过投入增加的比例，对这些银行而言，提高经营能力的最佳策略是扩大投入规模。当然，它们也可以在保持当前投入规模的情况下，通过改进管理水平提高经营能力。如果想促进这三个银行经营能力快速提高，可以在增加投入的同时改进管理水平，从而起到双管齐下的作用。

第二，南京银行、北京银行、宁波银行、兴业银行、民生银行、招商银行、建设银行和中国银行等自然可处置规模报酬不变，即投入正常。这些银行收入增加的比例等于投入增加的比例，可以在当前投入规模情况下保持较高的经营效率。在规模报酬不变的情况下，提高这些银行经营能力的最佳策略是改进其管理水平。

第三，中信银行、浦发银行、交通银行、工商银行和农业银行总体表现为自然可处置规模报酬递减。显然，这些银行存在相对严重的投入过度情况，其过多的投入影响了其经营能力的提升。表l的策略建议表明：对这些银行而言，在管理水平得不到改进的情况下，可通过压缩投入规模提高经营能力；或者，在投入规模不变时，可通过改善管理水平提高经营能力。

总体而言，股份制商业银行除中信银行和浦发银行存在投入过度的情况外，其他股份制商业银行经营状况良好，收入增加的比例至少等于投入增加的比例。在管理水平得不到改进的情况下，平安银行、华夏银行和光大银行可通过增加投入提高经营能力，中信銀行和浦发银行提高经营能力须减少投入。其他股份制商业银行可在当前规模情况下保持相对较高的经营能力，也可通过提高管理水平提高经营能力。

以交通银行为代表的国有银行普遍经营状况不佳，交通银行、工商银行和农业银行均存在投入过度的情况，建设银行和中国银行经营状况稍好，但也在投入过度和投入正常之间“摇摆”。在管理水平得不到改进的情况下，国有银行可通过压缩投入规模提高经营能力；或在投入规模不变的情况下，通过改善管理水平提高经营能力。

（二）DTS测度情况及改进策略

管理可处置非径向DEA方法测度的中国上市商业银行DTS情况（表4）表明，除南京银行、北京银行、宁波银行、兴业银行、中信银行、平安银行和民生银行在部分年份表现为规模损害不变和规模损害递减外，其他上市商业银行在所有年份均表现为规模损害递增。具体而言，规模损害递增的情况占76%，规模损害不变的情况占9%，规模损害递减的情况占15%。所有国有银行在2006—2012年期间均在规模损害递增阶段经营；股份制商业银行所有年份规模损害递增的情况占比为65%，规模损害不变的情况占13%，递减的情况

根据表4测度的各上市银行规模损害情况，结合表1的管理策略，得到如下结论和管理策略建议。

其一，南京银行、北京银行、宁波银行和平安银行总体表现为管理可处置规模损害递减。在风险管理方面，这四家上市银行具有比较优势，其可以在扩大投入规模的同时保持相对较高的风险能力。虽然如此，对这四家银行而言，最好的管理策略是提高减少不良贷款等风险产品的管理水平。endprint

其二，兴业银行管理可处置规模损害不变。兴业银行不良贷款增加比例与投入增加比例一致，可以在当前投入规模下保持相对较高的风险效率，也可以通过改善风险管理水平减少不良贷款等风险产品以提高风险能力。

其三，除上述商业银行外，其他以中信银行为代表的股份制商业银行和以交通银行为代表的国有银行管理可处置规模损害递增。显然，这些银行存在相对严重的投入过度情况，其过多的投入无疑会增加不良贷款的额度从而抑制其改进风险能力。根据表1的策略建议，可以认为：对处于规模损害递增的以中信银行为代表的股份制商业银行和以交通银行为代表的国有银行而言，在管理水平得不到改进的情况下，可通过减少投入从而减少不良贷款额度并提高其风险抵抗能力；或者，在投入不变的情况下，通过改进管理水平提高风险能力。

以交通银行为代表的国有银行普遍避险状况不佳，所有国有银行在所有年份均存在投入过度的情况，在管理水平得不到改进的情况下，国有银行可通过减小投入规模提高风险能力；或在投入规模不变的情况下，通过改善管理水平提高风险能力。

总体而言，中信银行、浦发银行和国有上市银行过度的投入不仅抑制了经营能力的改进，还阻碍了风险能力的改进。显然，对这些银行而言，在管理水平得不到改进时，减少投入规模不仅有利于提高经营能力，还有利于改进风险能力。平安银行则处于投入不足的状态，其扩大投入可在保持较高风险抵抗能力的同时提高经营能力。南京银行、北京银行和宁波银行扩大投入可同时维持较高的经营能力和风险能力。兴业银行可在当前投入规模下保持较高的经营能力和风险能力。民生银行和招商银行在减少投入规模的情况下可保持较高的经营能力并提高风险能力。华夏银行扩大投入规模可提高经营能力但必须以牺牲风险能力为代价，压缩投入规模可提高风险能力但会降低经营能力，其如何调整规模则需要在经营能力和风险能力之间进行权衡比较。

五、小结及建议

与国内外其他研究不同的是，本文首次采用基于自然可处置管理策略和管理可处置管理策略的非径向DEA方法测度银行的规模报酬情况和规模损害情况。根据测度的中国内地16家上市银行2006-2012年的自然可处置规模报酬和管理可处置规模损害情况，主要得到以下结论和建议。

第一，在管理水平得不到改进的情况下，平安银行、华夏银行和光大银行可通过扩大投入规模提高经营能力，中信银行和浦发银行要提高经营能力则必须减少投入。其他股份制商业银行可在当前规模情况下保持相对较高的经营能力，也可通过提高管理水平提高经营能力。国有银行普遍经营状况不佳，在管理水平得不到改進的情况下，国有银行可通过压缩投入规模提高经营能力；或在投入规模不变的情况下，通过改善管理水平提高经营能力。

第二，股份制商业银行中南京银行、北京银行、宁波银行和平安银行可通过扩大投入规模保持较高的风险能力，兴业银行可在当前规模情况下保持相对较高的风险能力或通过改善风险管理水平提高风险能力。其他股份制商业银行与所有国有银行均存在投入过度的情况，可在管理水平不变的情况下通过减少投入规模提高风险能力，或在规模不变的情况下通过提高风险管理水平提高风险能力。

第三，国有上市银行过度的投入不仅抑制了经营能力的改进，还阻碍了风险能力的改进。显然，对这些银行而言，在管理水平得不到改进时，压缩投入规模不仅有利于提高经营能力，还有利于改进风险能力。从这个角度考虑，以高盛为首的境外投资公司减持国有上市银行的股份有一定的理由。

（责任编辑 傅旭东）endprint