试论人民币国际化的障碍分析及路径选择

2018-01-13谢丽

智富时代 2017年11期

谢丽

【摘要】随着我国经济的不断增长，我国实力不断得到提升，人民币的汇率也逐渐上升。不仅如此，中国边境地区甚至周边国家的人民也开始逐渐使用人民币，并将其作为一种交易的货币来进行贸易，甚至很多国家的小商贩也开始接受人民币付款，这都足以显示出人民币在往国际化的方向发展。然而，面对全新的形势，人民币在往国际化发展的过程中还存在很多阻碍，因背景、文化、经济发展等宏观或者微观的因素影响，人民币的国际化道路也是相当艰难。而如何选择人民币国际化的道路，促进人民币向国际化进发，进一步推动我国经济快速增长也成为人们关注的焦点。本文就当前人民币国际化的发展存在的障碍进行分析，就如何选择其路径展开研究，并提出具体的对策。

【关键词】人民币；国际化发展；障碍分析；路径选择

一、前言

进入二十一世纪以来，世界经济逐渐向全球化的方向发展，主要以货币国际化发展为主，标志着金融全球化。自改革开放以来，我国经济不断增长，使得我国也在国际发展竞争中取得了一定的地位。尤其在近几年，我国经济飞速发展，外汇量也逐渐增加。就中国人民银行的相关调查数据显示，我国外汇储量已经在2006年突破了一万亿美元，增长速度显而易见。而在2009年也很快突破两万亿美元，截止2014年统计的银行结售汇数据来看，累积结汇也已经达到了11.64万亿元人民币，售汇10.87万亿人民币。从银行代客涉外收付款数据看，2014年，累计涉外收入20.39万亿元人民币，对外付款20.14万亿元人民币，涉外收付款顺差2479亿元人民币。由此不难看出，中国经济的发展是空前的，中国人民币国际化也逐渐得到推动。但事实上，因不合理的美元霸权制度，我国在充分崛起的过程中常常会产生

摩擦并受到損害，因此使得人民币在国际化的道路上存在很多阻碍。本文就目前国际上的金融形势，分析人民币国际化发展存在的阻碍因素，就怎样选择适当的路径推动人民币国际化提出建议。

二、货币国际化的本质和意义

（一）货币国际化的内涵

所谓货币国际化事实上是指一个国家用自己的货币来进行国际贸易计价以及结算和支付商品费用，并用来在国际信贷活动或者金融产品计价与交易的货币。也可以说，货币国际化是一种能够被他国居民用以投资结算或者储蓄资产的一种货币锚。具体来讲，货币国际化就是将原本只拥有初级功能的一种货币赋予高级功能，或是将这种货币的使用范围扩大，使得货币的部分国际化转变为完全国际化的一个过程。

事实上，货币国际化需要很多基础条件，首先货币必须拥有完全可自由兑换的性质，其次，货币的持有能够按照市场汇率对自己的货币进行支配和转换。而这种行为既不会受到限制，也能保持货币原有的职能。货币的国际化包含经常项目可兑换和资本项目可兑换，而货币的自由兑换与货币国际化则又属于不同的但有联系的两种概念。他们的去区别在于，货币的可兑换性是指某一个国家自己是都会按照市场公认的汇率来接受自己的货币价值；货币国际化则强调的是该国自己的居民对这种货币的主动接受，因此两者的发起者是相反的。但换一个角度讲，货币的可兑换性要考虑到这种货币对他国货币的进出造成的影响，在这一方面，货币的国际化则体现出本国货币在他国行使的职能，两个的对象恰好也相反。总的来说，货币国际化与国际货币是存在一定联系的，国际货币的前提就是货币国际化，而货币国际化的动态运行结果就形成了国际货币。

（二）货币国际化的本质和基础

从实质上来看，货币的国际化发展使得货币的职能已经超越了货币本身的国界职能，也就是说，一个国家在经过了长时间的经济发展，其社会生产能力达到一个阶段时，其结果就是经济的国际化。众所周知，一个国家的货币在本国的境内主要通过国家机器来强制推行以在市场上进行流通，但就国际经济交易的需求来看，如果想要实现完全的货币国际化，还应不断提高国家的实力，使得货币的接受范围不断增大，以不断发挥货币的价值、支付以及储蓄职能，直至最后成为完全国际化。而这不仅仅要依靠国家的强制退信，更取决于别国对这种货币的主动需求以及提供货币国家的信用来决定。也就是说，某一种货币如果想要成为国际货币并在国际上得到认可并发挥其货币职能，作为发行这种货币的国家就必须有一定的经济实力与国际政治地位。同时，还要考察这个国家的经济和金融实力，金融制度是否健全、货币政策的开放程度以及金融市场体系与国际关系，以此来确定该货币是否能得到社会普遍的认可。

随着经济全球化的发展，全球的国家认识到贸易的简单化和发展前景，逐渐开始放弃以金属货币和实物为交易的本位制贸易方式，转变为国际信用货币本位制的方式。而这一过程中，国际货币的体系就发生了质的改变，国际货币的形成和发展主要取决于国际信用以及基础性的力量。此时，国际货币发行的国家就拥有了优势和主导权，但不可避免的是，他们还承担着保障国家信用的责任。否则，如果受到经济规律制裁，国家信用受损，国际货币就得不到保障，同时全球经济将会陷入混乱的局面。

三、人民币国际化的现状

（一）贸易结算逐渐成熟

伴随着我国综合实力的提升，我国在国际上的影响力也不断提高，这也促使人民币在国际市场上有了更高的接受度。其次，中国政府也在不断配合人民币国际化的目标而努力，定时定期推出适应国际环境的政策与措施。就当前的情况来看，人民币已经逐渐开始流行在周边国家和地区内，不仅被用于边贸的支付计算，更成为了当地的一种硬通货。尤其在我国西南的边境地区，人民币甚至与美元有着相同的职能和作用，而在菲律宾等一些国家中，人民币也逐渐开始被广泛用在支付和结算等活动中。与此同时，大量的人民币现金通过旅游与劳务输出等方式逐渐流入新马泰等地区，因此产生了货币兑换现贷市场，最终还形成了大规模的流量与存量。这也足以证明，人民币的国际化发展正在不断得到推进，更为我国经济增添加火。

（二）金融资本市场形成

为了应对金融危机，我国政府根据金融资本市场的实际情况采取了多种措施，未恢复经济增长，创造宽松的金融环境，中国中央银行与各国地区建立了货币互换的协议，以此措施来环节金融危机、保障市场的稳定性。其次，除了通过经常项目输出人民币外，国家还通过资本项目来输出人民币。在2010年时，新疆开展了跨境人民币投资结算试点，并在2011年颁布了相关管理办法，以此来开放资本项目。另外，国家也逐渐允许境内机构从疆外获得直接投资并以人民币的方式汇入境内，且银行出台规定，可以向境内的机构投资发放人民币贷款，这也使得人民币逐渐向资本项目自由兑换的目标发展。endprint

（三）人民币国际化发展的实力

首先，想要成为国际货币，人民币必须成为强势的货币。国际货币必须在市场的作用下形成，是代表一个国家信用认可的。二十一世纪以来，中国的证据逐渐稳定，国防力量发展也不容小觑，在国际上也享有较高的国际声望。从经济的角度来看，中国GDP在多年中保持着快速的增长，其国际竞争力也迅速提升，国际竞争水平也由1998年的27位在2001年迅速上升到10位。另外，我国在现代经济中，因强大的政治与军事实力，也相对增长了国家的实力，这也进一步推动着人民币国际化发展。一方面，人民币国际化的条件受限要保证我国政治的长期稳定，具有较强的世界政治地位与军事实力，能够较好的确定本国安全与金融资产安全。另一方面，在广泛参与全球事务的同时，应能起到带动经济国际化的作用。此外，要想顺利实现人民币国际化，也要面临一些危机。此时，便要要求中国必须要有足够的国际储备，需要特别注意的是，要按照同行的国际储备需求，拥有充足的外汇储备，为人民币国际化打下良好的基础。

四、人民币国际化发展存在的障碍

（一）人均经济规模不足

近些年，人民币在很多国际货币体系中脱颖而出，并逐渐成为与国际货币地位相等的竞争力量，且在中国经济发展中起着领头作用。不仅如此，在人民币向国际货币发展的过程中，中国在各个方面的综合实力也得到了显著的进步，这也是有目共睹的。但在这一过程中不可避免的会存在一定的障碍因素制约着人民币国际化的发展。就我国的经济规模与经济实力方面来看，经过了三十多年的改革，显然我国已经具备了强大得到基础实力。但实际上就国际货币中人民币的角色而言，中国与其他发达国家相比还是存在很大差距的。根据2012年世界银行的先关数据支出，中国的GDP总量已经达到8.3万亿美元，在国际上排名仅次于美国。但年人均GDP仅为6091美元，排在了90位的位置。这也就足以证明，虽然中国经济发展迅猛，但因人口众多、贫富差距大等等因素，经济基础底子较为薄弱。实际人均规模还不足以用来支撑人民币国际化，从而人民币国际化发展无法在短期内实现。

（二）人民币计价货币功能薄弱

货币国际化的基础条件除了上面提到的综合实力以及国家信用外，发行货币的国家国际贸易地位也是考虑的要点之一。而从中国全球进出口贸易的总量来看，实力依然不容小觑，其国际贸易地位总量占世界第二，但从全球的产业的生产分工与收益分配来看，我国虽然与全球很多国家有着贸易关系，但仍旧处于生产链的最底端。我们都知道，中国的工厂生产来自世界各地的品牌，但在与发达国家进行贸易谈判时，中国始终还是站在最低的姿态上，对于价格等问题几乎没有发言权。通过多年的观察发现，中国的进出口贸易近一半以上属于加工贸易。也就是说，发达国家通过控制材料与关键技术，在中国开办工厂并利用中国廉价的劳动力来进行生产。在这一过程中，中国所得到的经济利益是非常小的，真正的贸易控制权还是在这些发达国家的掌握之中。当然，中国大量的贸易顺差还是因为加工贸易的功劳，再加上中国这种小型企业缺乏核心的竞争力，因此不具备择价贸易的权利。再由于美元、欧元等的霸权主义，目前人民币的使用范围仍旧非常小，因此中国弱势的国际贸易地位就是削弱人民币计价货币功能，从而阻碍人民币国际化的主要原因。

（三）缺乏成熟的金融市场

为进一步促进人民币国际化发展，中国应注重为人民币国际化发展提供有利条件，为人民币国际化打下良好的基础。一方面，国家对于保值、增值以及变现便利等内容进行调整，进一步促进中国金融市场走向发达。而多年来，我国都在这一方面投入了较多的精力，虽然也取得了一定的成果，但与实现人民币国际化的条件来说仍旧有很多的差距。另一方面，因金融市场的发展迅速，但我国的整体规模还较小、水平也不高，因此这也是阻碍人民币国际化的原因之一。通常，我们通过比较某一国家的货币商场交易占到全国生产总值的比值大小来衡量该国的货币市场是否发达，就中国的情况来看，水平与发达国家相比差距还较大。且中国金融市场的各个子市场规模也都不大，并且各个子市场之间的发展表现出不均衡的現象，再加上交易对象有限因此导致金融市场流动性较大。

除此之外，实现人民币国际化应在人民币币值较为稳定的时间内，当人民币的而资产具有吸引特征的时期时加以推动。但事实上，因我国的金融市场不够成熟，在金融市场开放的初期，虽然增长速度较快，但因开放程度不够，其深度与广度不够，所以很难实现境外人民币通过投资金融市场的方式回流到国内。

（四）难以突破国际货币惯性

人民币国际化的改变与国际势力的提升势必会改变中国现存的国际经济格局，利益获得者也必可避免的会产生干扰，人民币要想向国际化发展，像美元等国际货币势必会影响到其发展。历史上曾经出现过英镑、美元等国际货币，使得这些货币类型成为了目前全球的主流货币，很多国际贸易以及结算几乎都是以英镑发展到后来的美元。经历了长时间的发展，美元甚至在世界范围内形成了货币网络效应，并在使用者不断扩大的过程中，不断在巩固美元的国际化地位。因此，对于人民币来讲，如果没有足够的非网络外实力，很难撼动美元的地位成为国际货币进行流通，这也让人民币国际化增大了其挑战。此外，其他的国际货币体系中，还拥有如欧元、日元等货币想要如人民币一样想成为国际货币流通的竞争力，所以人民币国际化的道路也愈发艰难。

五、人民币国际化的路径选择及具体对策

（一）人民币国际化的路径选择

1.指导原则。

实现人民币国际化不仅要依靠市场需求的增长来实现贸易主权货币变为国际化，更要通过对世界国际货币有一个详细的掌握。事实上，国际货币发行国有一个共同的特点就是政府的职能，在货币国际化的过程中，政府主要就是进行策划并加以推动的作用。因此，人民币在国际化的过程中也应有中国政府为指导，在市场规律的条件下，策划好发展的战略和规划，在推进人民币国际化的过程中，还应遵循循序渐进、分层次、分步骤进行的原则，因人民币国际化发展是一项长期性的任务，涉及的方面较多，为顺应我国实际国情，不能一步登天，应循序渐进，以确保每一个阶段的重点都受到关注。而伴随着全球一体化的经济发展，如果仅仅只依靠中国自己来实现人民币国际化是不可行的。从许多实际经验来看，货币国际化发展必须依靠各个国家的合作和共赢来推动。中国在推进人民币国际化的过程中，也应扮演好当前的区域经济大国的角色，通过展开积极的国际贸易活动，促进经济一体化的发展，以此推动人民币国际化发展。endprint

2.主要路径。

实际上，如果按照国际货币的发展规律来看，人民币要想实现国际化可以分为三个阶段的目标来实现。首先，初步目标应定在人民币的肘变化，也就是说，要着重发展人民币在边境贸易以及周边国家和地区之间的经贸流通，在此过程中扮演好区域经济大国的角色，充分发挥国际交易与计价货币的职能，降低交易成本，减少对国内经济的影响。而人民币国际化的阶段性目标应定在将交易不断过大的目标上，进一步放松资本项目下的可兑换管制，以增加人民币的投融资需求。同时，可以适当进行自发的离岸人民币市场，以推动实现人民币区域化。最后，制定人民币国际化的终极目标，实现完全意义的国际化上，让人民币成为整个货币体系中的组成部分。要实现完全的人民币国际化，就必须取代美国成为世界第一大经济体，并完全实现自由兑换，以占据国际货币体系的主导地位。在实现人民币国际化后，中国才能在金融贸易进行中夺得话语权，进一步推动中国经济发展。

（二）推动人民币国际化的具体对策

1.扩大跨境贸易结算。

一方面，在进行国际贸易结算活动时，如果实现人民币国际化，那么直接获利者将是这些中国进出口企业，企业就有了货币选择权，这不仅有利于规避汇率产生的风险，更有效提高了经营决策。另一方面，实现人民币国际化使得金融衍生品减少，不仅节约了交易成本，更能实现提高资金利用率的目的。不仅有利于国企国际化发展，更是增加业务收入，优化业务结构，提升我国银行国际竞争力的有效途径。因此，想要进一步推动人民币国际化可以通过扩大跨境贸易结算，优化我国边境贸易结构，以增强人民币的计价结算货币功能。

2.增加对外援助、贷款等业务。

就当前我国对外援助与贷款等业务的情况来看，通过向受援国加以援助，以互利合作的形式提升我国的人民币的流通量。目前，我国主要通过无偿援助、无息贷款以及优惠贷款等三种形式援助他国，通过从中国采购物资与技术和服务，以本金偿还或者利息支付等方式实现以人民币结算。这样一来，不仅巩固了中国在全球竞争中的地位，更能让越来越多的国家接受人民币。所以，为实现人民币国际化，我们可以通过争取对外援助，使得人民币多变支付，进一步扩张人民幣的结算网络，鼓励受援国间的经贸往来使用人民币来结算。并有步骤，有节奏的入住国际援助体系，以提高各国人民对人民币流通的认可度，为人民币国际化打下扎实的基础。

3.深化金融市场改革，促进人民币国际化发展。

众所周知，中国的经济发展已经在逐步稳定，而这样是为人民币国际化打下的基础条件。中国要在利率市场上取得一定的成果，但想要实现完全的市场化，还不断扩大资本账务，以实现市场化。首先就是要改善中国的金融调控体系，通过建立相关机制和政策，以保证货币的稳定性，控制好通货膨胀；另一方面，正确引导民间利率并规范，适当放宽银行存款利率的浮动范围，促进民间利率的形成机制。最后，进一步鼓励和推动金融市场的创新，建立扎实的金融基础设施与信用体系，为中国的经济长远发展打下基础，以推动实现完全的人民币国际化。

六、结束语

总的来说，人民币国际化是一个长期复杂的过程，对于中国来说是一个任重而道远的任务。对此，我们必须首先认清阻碍人民币国际化发展的因素，加以实施各项措施，通过扩大对外援助、增加边贸活动、创新国内金融市场等方式，为人民币国际化发展打下坚实的基础。

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