张毅

【摘 要】中小企业在我国国民经济中发挥着重要的作用，但由于种种因素制约面临融资难的处境。本文从分析我国现阶段中小企业融资的现状及成因，提出了中小企业融资的几点解决思路。

【关键词】中小企业；融资困境；现状分析

一、引言

从定义上来说，在工业行业领域中，如果从业人员在1000人以下或者营业收入在4亿以下的称为中小微型企业，其中，如果从业人员在1000人以下且300人以上，或营业收入2000万元及以上的为中型企业；从业人员在20人以上，不到300人，同时营业收入300万以上为小型企业。从业人员20人以下或者营业收入300百万元以下的叫微型企业。按照2013年底的国家统计，中国现在有1500多万家企业，在这1500多万家企业当中，1100多万家企业是小型和微型企业。如果再加上个体工商户，那么小型微型企业应该占到企业总数的94%。总的来说，这些年来，我国中小企业的数量迅速扩增，而且素质和活力也在不断提高，对促进国民经济增长、增加工作岗位、提高个人收入等起到了很大的作用，中小企业已成为我国国民经济基础的最活跃的因素之一。

然而，从现在的情形来看，中小企业融资的来源、数量和容易程度与其在经济发展和社会进步中的地位作用是不能匹配的。中小企业融资难，具体来说是内外两方面。内指自身的经营管理不规范，外指政府和银行的重视程度不足。

二、中小企业融资现状

目前，中小企业在内源融资方面能力较为低下。在我国，内部融资一般是中小企业融资的重要方式，众多中小企业的融资来源主要还是依赖于自身的经营积累，而随着经济的发展，内源融资已逐渐无法满足企业发展的需要，需要考虑其他融资方式。还有，中小企业融资方式较为固定。在中小企业获得的各种外源融资中，大多数来自银行贷款。但是，因为中小企业自身状况良莠不齐，我国商业银行对其审批比较严格，同时更加有意于优秀公司企业特别是大型国企、央企、上市企业，因而大大减少了对中小企业的信贷支持。更有，我国中小型资本市场不健全，中小企业直接融资困难。由中国人民银行和日本国际协力机构合作进行的《中国中小企业金融制度调查》显示，现有金融体系只愿意对中小企业给予短期信贷，中长期信贷与权益性资本则很少考虑。而对高科技型中小企业来说，最为需要的的往往不是短期贷款而是中期或长期信贷及相关股权投资。

三、中小企业融资难的成因

“融资难”首先应归因于中小企业自身。中小企业缺少主导产业，发展目标不明确，决定了企业自身规避风险能力较为低下，同时经营中存在的问题较多，因而风险较高。而中小企业所拥有优质资产一般不太充足，无法获得足够的抵押贷款，再加上财务管理较混乱，财务信息不真实，因此取得银行及时的信贷支持较为困难。其次，相关政府政策扶持力度不够。由于资本市场处于早期阶段，证券市场有苛刻的准入审查制度，如在债券融资方面，要求股份有限公司的净资产不低于三千万元，有限责任公司的净资产不低于六千万元。而在股票融资方面，则要求股票上市公司发行股本不低于五千万元。再加上证券市场对国有企业的政策倾斜，重点扶持国有大中型企业上市融资。由于上市准备周期长、经营规模要求较高、上市成本相对较高、再融资手续较为复杂等原因，使得中小企业很少能满足发行上市的严格要求，即使可以发行债券和股票，大部分也只能进行柜台交易，但这样存在高昂的交易成本和较高的交易风险。最后，大型商业银行机制失灵。为了回避风险，各大国有商业银行都建立了风险约束制度。上收基层信贷审批权、审批权集中到省行和总行，许多银行分支机构在当地只存不贷同时，根据国际经验，大银行天然地倾向与大企业合作，而大型银行贷款普遍坚持“四重”方针，更愿意面向安全性较高的行业、企业提供信贷。同时中小金融机构主体较为缺乏。在我国金融体系机构中行为独立的中小金融机构数量稀缺，这也是在我国中小企业融资困难的重要原因之一。

四、中小企业融资困境解决思路

首先，依托自身发展、加强融资信誉。第一步，要规范公司企业本身的治理结构。产权不明晰或家族式的中小企业只有通过提升内部经营与管理水平，才能达到银行等金融机构的相关指标要求。第二步要规范企业内部财务管理流程。在中小企业中，财会人员普遍缺乏，财务账目普遍混乱、财务信息普遍失真，只有规范财会业务模块才能助力于企业融资。也要重视逐步积累信用、商誉。现阶段，在我国占主导地位的中小企业融资方式为债务融资，而提升企业的信用、商誉能更好的获取相关债务融资支持。

其次，政府扶持。虽然中小企业对国民经济的发展做出了十分重要的贡献，但总体看来仍属社会中的一个弱势群体，十分需要政府通过各种方针政策来解决中小企业融资难题。可以通过采取财务扶持政策如财政援助和税收优惠，这样对于中小企业资金的积累有较大益处。同时可以创立和完善中小企业信用信息数据库，该数据库资源可全社会共享，塑造良好的信用体系，为中小企业的信用担保提供后盾。

再次，依托国家逐步逐层深化现有金融体系，建立相应政策性服务型金融机构。从目前我国现状来看，金融体制的变革速度依然落后于经济体制的。只有各大商业银行股份制加速及深化改革，才能推进各大商业银行的信贷管理制度的革新，能更好地的为融资困难的中小企业服务。也只有大力推进独立的中小金融机构建设，才能更好地运用金融工具来保障中小企业的发展壮大。

最后，依托结构化的资本市场，推进直接融资。主要是要完善证券交易中的中小企业板块、创业板块。通过二级市场融资是对中小企业而言最合适的方式。同时也要完善三板市场和产权交易市场。通过三板市场使优质企业拓展融资渠道，并得到相应的资金支持，从而实现企业的发展。此时许多尚不满足上市交易的中小企业，如果持有可轉让的技术和产权，则可通过产权交易市场来换取融资。也要大力发展债券市场，降低准入门槛，降低中小企业获取资本的难度。最后，合理运用创投资本，助力中小企业的生存与发展。通过引入风投资本，加强资本对企业的约束，达到既使资本受益，又使中小企业以更高的水平来发展的双赢局面。

【参考文献】

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