文/彭笑凡

阅文集团赴港上市：从网文第一股看网络文学的前世今生

文/彭笑凡

11月8日，腾讯旗下阅文集团（00772.HK）登录港交所，当日港股开盘17分钟，阅文集团股价截至当日收盘，阅文集团报收于102.4港元/股，涨幅86.18%，总市值达928.17亿港元，盘中阅文集团的市值曾一度逼近千亿港元。在阅文集团上市前，摩根士丹利为其做出了446亿至535亿港元的估值，而全球最大的出版集团培生在伦敦的证券交易所得市值为57亿英镑，以11月13日港股收市时的875亿市值来计算，互联网所带来阅读模式和消费模式的改变催生出了全球最大的出版公司。

二十年、近千亿港元市值、86%的上市首日股价最终涨幅。对阅文集团CEO执行董事吴文辉来说是梦想的实现，财富的累积。然而，在资本狂欢的背后，这也是对网络文学这样一个已经奔跑二十年的行业盈利模式的探讨和商业价值规模化的可行性探索。

时机更成熟 阅文集团上市是资本对网络文学市场的肯定

2016年，阅文集团入选艾瑞发布的《2016年中国独角兽企业估值榜》。由于缺乏对标样本，阅文作为榜单中唯一的数字文创企业股价为20亿元，对此吴文辉曾公开表示“价值被严重低估”。对于盛大文学冲击美股未果，吴文辉分析原因在于资本对市场的不理解。他说：“以我们的商业模式，在国外并没有可参照的模型。当时的中国文化市场规模也没有起来，资本市场对它的价值也没有那么认可。”

而当下，阅文集团登陆港股，市值近千亿港元，这似乎也代表了资本市场对网络文学市场的肯定。……