杨利红（教授），陈 琦，邓 敏

LD 集团财务风险评价及其预警研究

杨利红（教授），陈 琦，邓 敏

近年来，由于房地产企业所处的宏观环境在不断地变化，加大了房地产行业抵抗财务风险的压力，企业要获得最大的收益，就必须对财务风险进行正确的预测、评价及适当的防范。以LD集团公司为例，深入分析该公司的财务现状，用反映LD集团四大经营能力的15个财务指标构建该集团的财务风险评价指标体系，结合层次分析法和德尔菲法，确定这15个财务指标的权重。再运用功效系数法建立LD集团财务风险评价模型，并通过与该集团公司2011～2015年财务状况进行对比，验证该模型的实用性，为预警房地产公司的财务风险提供理论依据。

财务风险；评价指标；预警模型；财务状况

一、引言

房地产行业作为一个较为特殊的行业，是集房地产开发建设、经营销售、配套管理及服务为一体的行业。与其他施工企业相比，房地产行业的主要特点是：投资额度较大、生产周期较长、政策调控风险较大，故房地产行业属于高负债、高风险、高收益的行业。房地产企业的资金获取通道主要有银行贷款、预售款、建筑企业垫资等，因其资金链条易断裂，加剧了房地产行业本身的财务风险。加之外部宏观环境的影响，使得财务风险已成为很多房地产企业生存发展需要重点关注的因素。一般情况下，房地产企业出现了财务风险，必然会给企业的经营状况带来影响，甚至会导致企业的经营失败，这就促使企业更加重视财务风险。……