黄婧

【摘 要】财务治理对于一个企业来说之至关重要的，它是企业治理的一个子系统，是关于企业内部的财务权利配置的相关的正式以及非正式的制定管理。本文主要通过对财务控制、财务监督、财务配置以及财务激励这四个方面来进行分析研究，发现了财务治理能够降低无效的投资，从而对于企业经营有重要的影响。其次，财务治理还可以降低企业的代理成本，从而提高了企业的经营绩效。由此可见，财务治理对于投资和企业经营绩效都有着积极的影响。

【关键词】财务治理；投资效率；企业经营绩效

目前，财务治理这个理论在企业中还没有一个完整的体系，财务治理理论的提出也是在2006年，作为一个创新性的理论，财务学界对于财务治理的研究还很少，尽管也有一些关于财务治理的研究，但也仅仅停留在理论的表明层次上，没有一个深入的研究与分析。这一理论的概念也还在发展中，目前并没有对其有一个完整真實的评价，即没有能够反映出财务治理在企业中的实际情形。本文主要就是针对财务治理、投资效率与企业经营绩效的分析。

一、财务治理分析

本身财务治理对于一个企业的财务管理来说是非常重要且具有极大的意义，财务治理是企业治理的一个子系统，其包括三个方面的权力：财务决策权、财务执行权、财务监督权。这三个权力就是财务治理对于企业财务权力配置的管理和安排。

（一）财务决策权

财务决策权，简单点说，就是一个人对于财务方案的决策权力，也就是谁可定否定或者同意财务方案的决定权。一般这个决策权都是在管理者手中，但也有一些例外的企业财务决策权在股东手中，但是这个的前提是企业要实现股东利益的最大化，从而对企业造成极大的影响。所以财务决策权对于财务的治理是非常重要的，它最终将会影响的企业的经营。

（二）财务执行权

在有了财务方案后，财务决策者同意方案后，就将进行财务方案的实行，而财务执行权就是对财务方案进行实际的操作。但这就要考虑谁来执行企业的财务方案，并且还要考虑方案执行后的效果，对于企业经营绩效的影响。一般是由执行官来经财务的执行权。财务执行权是需要考虑实际执行后的后果的，它是一个具体的实际操作过程，会直接影响执行的效果，所以财务执行权是需要非常有能力且有把握的人来执行的。

（三）财务监督权

对于财务的监督，就是由谁来进行财务决策以及财务执行的监督，是财务治理中最重要的环节，就是对于财务决策以及财务执行的监督，财务监督的好坏直接影响到财务治理的成败。而财务监督主要包括：财务内部监督、财务外部监督。内部监督就是对于上述权力的监督，外部监督就是对于企业财务信息的流露，以及财务信息质量的监督。从内部以及外部两个方面来对财务治理进行全方面的监督，从而更好的保证企业的财务治理，最终实现企业的经营绩效。

财务决策权、财务执行权、财务监督权对于财务治理都是缺一不可的，三者是相互联系的，其中的一个环节出现问题，都会影响的财务治理的成败。从而影响到企业的经营绩效。财务治理做好后，企业的投资效率也会大大提高。

二、投资效率

财务治理的成败是投资效率的前提。一个企业没有了投资也就没有了资金的流入与流出，资金的周转也就不能平衡。投资的好坏也将会影响到企业的运行效率，如无效的投资就会降低企业的投资效率。因为财务治理能够很好的降低代理的成本，并且降低股东以及债权人的一些风险，这样就会使得企业的投资效率提高。投资必然会关系到股东以及债权人的利益，如果盲目的扩张或者掏空企业，将会损害股东以及债权人的利益，就会影响股东以及债权人的投资，从而出现投资不足或者投资过度等现象，从而导致了一个低效的投资效率。而财务治理就是对股东以及债权人的利益的一个保障，从而实现高效的投资效率。由此可见，投资治理质量的好坏也将会影响到企业的投资效率。财务治理主要通过财务控制以及财务监督来对投资效率产生影响。财务治理还会增加企业的投资机会，使得企业拥有更多多元化的投资，这也就大大的提升了投资的效率。从而进一步提升企业的经营绩效。

三、企业经营绩效

财务治理不仅能够间接的企业经营绩效产生显著的影响，还可以直接对企业经营绩效产生巨大的影响。因为财务治理可以有效的降低代理成本，减少无效投资，增加投资机会，这就对企业的经营产生了积极的作用。财务治理还可以直接降低代理成本，来对企业的经营绩效进行改善。财务治理一方面可以直接对企业经营绩效产生真面积极的影响，一方面通过对于投资效率，降低无效投资来提高企业的业绩，最终从直接和间接的两个方面对企业经营绩效产生影响。在一个企业中，企业的规模、企业的负债水平、资金流量等情况都是影响企业经营绩效的因素。财务治理可以很好的降低这些因素对于企业经营绩效的影响。而财务治理主要也是通过财务控制、财务监督、财权配置以及财务激励共同完成财务治理的功能，达到一个符号要求的效果，从而在一定程度上对于企业经营绩效的影响。从分析中可以看出，财务治理对于企业经营绩效的一个非常大的作用。

四、小结

财务治理理论是近几年才出现的在企业中的一个新的事物，也是一种创新性理论。从上文的分析来看，财务治理的作用就是通过直接以及间接的对企业经营绩效产生影响。本文主要就是对财务治理通过财务控制、财务监督、财务配置对于投资效率的影响，以及企业经营绩效的影响做了简单的分析与研究。可以说使财务治理的体系更加完整了。希望本文对于财务治理对企业经营绩效的分析能够对财务治理研究有所帮助，也希望财务治理能够在企业中迅速发展起来，能够对于财务治理进行更加深层次的研究与分析，从而增加企业的经营绩效。

【参考文献】

[1]高明华、朱松；财务治理质量、投资效率与企业绩效[J]；北京师范大学经济与工商管理研究中心；2010（08）：11-18

[2]李连清、申书海；论公司财务治理与财务管理的关系对接[j]；会计研究；2006（10）：50-55endprint