陈国芳

自1991年我国住房公积金建制以来以及2014-2016年房地产去库存3年以来，住房公积金为我国住房保障事业做出了重大的贡献，发挥了积极的作用。

根据《住房公积金管理条例》和住房城乡建设部、财政部、中国人民银行《关于健全住房公积金信息披露制度的通知》（建金〔2015〕26号）规定，住建部分别发布了2014年和2015年全国住房公积金年报。2017年5月31日，住建部发布了最新的《全国住房公积金2016年年报》。笔者结合住房公积金的住房保障机制对《全国住房公积金2016年年报》进行解读。

一、建制以来住房公积金为我国住房保障事业做出了积极重大的贡献

（一）住房公积金为1.3亿缴存职工提供了基本住房保障

截至2016年底，住房公积金缴存职工达到1.3亿人。而2015年缴存职工为1.24亿人，约为同年参加养老保险在职职工人数的一半左右。养老保险关系到职工退休后的养老问题，单位和职工参加积极性较高，执法力度较强，因此以参加养老保险的在职职工人数作为参照，是比较恰当的。虽然从覆盖职工人数来看，住房公积金仍有提升空間，但覆盖面已然不低。这一点应当予以肯定。

（二）住房公积金为增强职工住房消费能力和发放住房贷款融资提供了巨额资金支持

1.为缴存职工增强住房消费能力5.3万亿元

自建制以来，住房公积金累计缴存10.61万亿元。这是住房公积金通过资金统筹机制，为我国住房市场积累的巨额住房消费专项资金。其中的一半5.3万亿元，是住房公积金通过强制缴存机制，将单位缴存资金统筹后转移给职工，为职工增加的货币性收入，以弥补我国工资体系中缺失的与职工住房相关的部分。当职工通过购买、自建、大修或租住住房提取使用住房公积金时，这5.3万亿元可以直接转化为职工的住房消费能力。

房地产去库存3年以来（2014年至2016年），住房公积金累计缴存4.41万亿元，为职工增加货币性资金收入、增强住房消费能力2.2万亿元。

2.为我国住房市场投放住房消费专用资金4.8万亿元

住房公积金的专用性决定了住房公积金是专门用于解决职工住房问题的资金。建制以来，住房公积金累计提取6.05万亿元。如果按住房消费类提取占80%计算，住房公积金累计为我国住房市场投放住房消费专用资金4.8万亿元。

房地产去库存3年以来，住房公积金累计提取3.02万亿元，占建制以来累计提取额的50%，其中向我国住房市场投放专用资金2.4万亿元。

3.为职工购、建、大修自住住房提供融资支持6.61万亿元

自建制以来，住房公积金累计发放个人住房贷款2826.63万笔6.61万亿元。按照一套房子4个人居住计算，累计约为1.1亿人购买住房提供了低息贷款融资。

房地产去库存3年以来，累计发放个人住房贷款862.5万笔，共计3.04万亿元，分别占建制以来累计发放笔数和贷款总额的30.51%和45.98%，为国家房地产去库存提供了强有力的资金支持。

4.为保障性住房建设提供资金支持3038.27亿元

建制以来，住房公积金从增值收益中累计提取城市公共租赁住房（廉租住房）建设补充资金2176.20亿元。自2010年以来，住房公积金参与保障性住房建设试点373个，发放保障性住房项目贷款总额862.07亿元，其中经济适用房233.64亿元、棚改房334.36亿元、公租房294.07亿元，2016年年末项目贷款余额126.11亿元。上述两项相加总计为保障性住房建设提供资金高达3038.27亿元，缓解了棚改安置房等其他住房保障制度的资金压力，有力地支持了住房保障制度的良性运行和基本住房保障作用的发挥。

由此可以看出，建制以来，住房公积金为我国住房保障事业做出的贡献是巨大的，发挥的作用是非常积极的，效果是明显的，国家和社会应当对此予以高度肯定。

二、全国住房公积金资产优质资金使用高效

根据《全国住房公积金2016年年报》提供的数据，全国住房公积金资产总额和贷款余额已与一个中等上市银行体量相当，资金使用高效，资产质量远远优于上市银行。

1.资产总额方面

从资产总量来看，至2016年底，全国住房公积金资产总额约为4.7万亿元（备注：年末缴存余额、风险准备金余额、待分配增值收益余额之和），介于民生银行5.9万亿元和光大银行4.02万亿元之间；贷款余额4.07万亿元，与交通银行4.1万亿元相当，均高于民生银行（2.46万亿元）和光大银行（1.8万亿元）。因此，全国住房公积金资产总额和贷款余额已达到一个中型上市银行的体量。

2.资金使用效率方面

从资金使用效率来看，住房公积金个贷率从2014年的68.89%，提高到了2016年的88.84%，而2016年年末贷款余额与全国住房公积金相当的交通银行，其存贷比为73.98%，比住房公积金个贷率低15个百分点。住房公积金使用率（个人提取总额、个贷余额和国债余额占缴存总额比例）从2014年的70.24%，提高到了2016年的89.19%，沉淀资金从1.1万亿元，下降到了0.5万亿元。住房公积金无论是从个贷率还是使用率来看，资金使用效率已经非常高。

3.资产质量方面

从资产质量来看，2016年末住房公积金个人住房贷款逾期率为0.02%，项目贷款无逾期，远远低于部分商业银行的不良贷款率，其中：工商银行1.62%，建设银行1.52%，交通银行1.52%，农业银行1.46%，中国银行1.4%，民生银行1.68%，光大银行1.6%，国家开发银行0.81%（注：2015年数据），因此住房公积金贷款逾期风险低，是非常优质的资产。

超低的贷款逾期率主要得益于住房公积金制度设计的合理性。目前，住房公积金个人住房贷款的目标人群为缴存职工。这一人群的共同特征是：均有固定工作单位，收入来源相对稳定，强制缴存机制又增强了其住房消费能力，因此从总体上降低了个人住房贷款的风险。endprint

三、住房公积金对中低收入职工提供基本住房保障的作用日益明显

（一）中低收入职工成为获取住房公积金个人住房贷款的主体

《全国住房公积金2016年年报》显示，2016年取得住房公积金个人住房貸款的职工按收入划分，中等收入职工占比58.86%，低收入职工占比35.96%，高收入仅占5.18%。中低收入职工合计占比高达94.82%，住房公积金对中低收入职工购买住房提供融资支持占比达到在90%以上，这表明中低收入职工日益成为获得住房公积金个人住房贷款的主体，住房公积金对中低收入职工购买住房提供融资的作用非常明显。

（二）住房公积金为职工提供的基本住房保障方式多样、效果明显

当然，支持职工贷款购买住房，只是住房公积金为职工提供基本住房保障的一种方式，但不是唯一的方式。因为，并不是所有的职工都必须通过购买住房才能获得基本的住房保障

住房公积金还为职工提供了另外两种保障方式：

一是通过强制缴存机制，将单位缴存资金转化为职工的货币性收入，增强职工的住房消费能力。当职工通过购买、建设、大修或租住住房提取使用住房公积金时，可以直接增强职工的住房消费能力。建制以来，住房公积金制度共为职工增强住房消费能力5.3万亿元，其中的4.8万亿元已经转化为职工现实的住房消费资金。

二是通过发放保障房建设项目贷款，为在住房公积金覆盖范围之内、未办理公积金住房贷款而申请其他住房保障方式的职工提供基本住房保障。建制以来，住房公积金累计为保障性住房提供资金3038.27亿元，加上已经转化为现实住房消费资金的4.8万亿元，总计为5.1万亿元。有多少中低收入职工因此受益，限于资料数据的不足，无法给出具体数字。但是，截至2016年底，全国住房公积金使用率已经高达89.19%。住房公积金投入巨额的住房消费专项资金，为我国中低收入人群的住房基本保障和我国住房市场发展、房地产去库存起到了积极的作用。

四、住房公积金将成为对我国住房市场进行调控的重要政策工具和渠道

建制以来，住房公积金为我国住房保障事业作出了巨大贡献。作为我国住房保障制度的重要组成部分，以及我国个人住房抵押贷款市场的重要参与者之一（备注：2016年市场占有率为17.48%），住房公积金的长期稳定发展，关系到的已不只是住房公积金本身，更关系到我国社会民生的改善以及社会的稳定。

至今我国还没有建立政策性住房金融机构，而对于具有经营自主权的商业银行，国家只能通过存款保证金制度、再贴现政策、利率政策、公开市场操作、信用控制等宏观货币政策工具调节其资金流松紧，间接调节商业银行的住房贷款发放，继而调节住房需求、干预住房市场。目前，国家除了通过央行对住房公积金贷款利率进行调整以及宽泛地规定商业住房贷款利率浮动区间之外，还没有一个明确指向住房信贷市场的货币政策工具和渠道。

随着住房公积金个人住房贷款规模越来越大，住房公积金对我国住房市场的影响力也越来越强，国家利用住房公积金对住房市场进行调控的有效性也将越来越明显。未来，作为国家调控住房市场的货币政策工具和渠道将成为住房公积金政策性的最大体现。

李求军/责任编辑endprint