卧龙

中国股市无暴跌基础

卧龙

卧龙，接触股市20余年。1995年开始给《股市动态分析》投稿，1996年入职深圳新兰德，1998年转职大鹏证券，2000年初因生性喜爱自由转做个人投资者至今。

耶鲁大学经济学教授、诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·希勒接受CNBC访问时表示，他自1989年开始研究投资者对市场定价的信心指数。2000年信心指数见底，美股则见顶，其后股市下跌了40%。目前投资者信心指数达到2000年以来的最低。然希勒教授认为当下市场存在崩溃的危险，但又未说股市一定会大跌，因此，此时并未到抛售的时机。

按照历史惯例，美股见顶前一两年，中国股市总是要飚升一段时间，然后才见顶。1993年至1996年初，中国股市大熊市，但美股一直处于牛市，一直到1996年至1997年中国股市飚升，美股1998年才出现中期下跌；1997年至1999年5月，中国股市出现小型熊市，美股虽然1998年调整，但此后继续上升，直到1999年5月至2001年6月中国股市的牛市出现，美股则提前于2000年3月见顶；2002年10月之后，美股又展开牛市，而中国股市则2001年至2005年处于大熊市，2005年已经有人喊美股见顶，但一直等到中国股市2005年至2007年的大牛市，美股才最终见顶；继续往后，2009年3月美股见底后一路上升，2013年已经有人喊美股牛市结束，但当时中国股市正在触底阶段，美股不会见顶，到2014年5月至2015年6月中国股市的牛市出现，美股才于2015年7月至2016年初出现中期调整。相信短期内中国股市难再出现牛市，因此美股见顶无望。不管估值有多高，升幅有多大，在中国股市出现牛市之前基本上都是安全的。……