方斐

9月30日，央行发布《关于对普惠金融实施定向降准的通知》（222号文），为支持金融机构发展普惠金融业务，聚焦单户授信500万元以下的小微企业贷款、个体工商户和小微企业主经营性贷款，以及农户生产经营、创业担保、建档立卡贫困人口、助学等贷款，人民银行决定统一对上述贷款增量或余额占全部贷款增量或余额达到一定比例的商业银行实施定向降准的政策。

根据规定，凡前一年上述贷款余额或增量占比达到1.5%的商业银行，存款准备金率可在人民银行公布的基准档基础上下调0.5个百分点；前一年上述贷款余额或增量占比达到10%的商业银行，存款准备金率可按累进原则在第一档基础上再下调1个百分点。上述措施将从2018年起开始实施。

实际上，此次定向降准并非新政策，而是对从2014年实施至今的定向降准政策进行调整，主要体现在以下三个方面：首先，明确定向降准的口径，匹配“普惠金融”。222号文调整了定向降准标准的统计口径，由原先的“小微贷款、三农贷款”调整为“单户授信小于500万元的小微型企业贷款、个体工商户经营性贷款、小微企业主经营性贷款、农户生产经营贷款、创业担保（下岗失业人员）贷款、建档立卡贫困人口消费贷款和助学贷款”，对于口径进行了进一步的明确。

其次，第一档优惠门槛降低，定向降准覆盖范围更广。第一档优惠（优惠降准0.5%）的要求由三农、小微贷款增量占比15%下降为普惠贷款存量或增量占比1.5%。据央行披露，按现有数据测算，对普惠金融实施定向降准政策可覆盖全部大中型商业银行、约90%的城商行和约95%的非县域农商行。……