宋潞平,Claire Zheng

(1.中共绍兴市委党校,浙江 绍 兴 312000;2.新西兰奥克兰大学,奥克兰 1052)

违约风险、声誉资本与互联网信贷

宋潞平1,Claire Zheng2

(1.中共绍兴市委党校,浙江 绍 兴 312000;2.新西兰奥克兰大学,奥克兰 1052)

本文通过博弈方法考察了互联网信贷中创业融资者和投资者的决策行为,发现如下几个结论:(1)在完全信息条件下,创业融资者的经营努力程度会随着经营利润的增加而提高,同时沿着经营努力程度的边际成本系数的提高而减弱,创业融资者的经营努力成本边际系数越高,创业者会越不努力经营;(2)在信息不对称条件下,如果没有抵押物,创业融资者的最佳效用将小于完全信息对称情境下的效用;(3)在有抵押的情况下,道德风险不存在;(4)声誉资本可以有效防止道德风险,但是作为理性经济人的信贷平台会在最后一阶段放弃监管选择自身利益最大化。基于以上结论,笔者认为政府应该建立相应的监管机构、提高互联网信贷平台建立门槛、构建社会征信系统等政策建议。

互联网信贷;创业者;道德危机;博弈

Key words:Internet credit;entrepreneur;moral crisis;game

近几年,随着国家大力提倡创业和鼓励小微企业发展,创业者人数在不断增加。虽然创业环境比以前有所提高,但是根据大多数的调研报告显示,融资难问题是创业者最大的困境[1]。根据学者的研究,创业者等小微企业融资难的原因可以归纳为以下几点:首先,缺乏一定的对创业者融资的政策支持[2]。央行在2015年正式进入了降息降准的通道,对商业银行的信贷规模进行了提高并降低了融资成本。……