杨东：化解ICO与虚拟货币监管难题必须“疏堵结合”

编者按：

2017年9月8日，第三方交易平台国交网发布公告，宣布根据9月5日和9月8日北京市金融工作会议的精神和要求，自当日17点30分开始暂停所有币种的交易。据报道，监管当局决定关闭中国境内虚拟货币的交易所。

中国人民大学金融科技与互联网安全研究中心主任杨东认为，虚拟货币交易所暂停交易并不意味禁止一切虚拟货币，更不表示对其背后的区块链技术的否定。从长远来看，对ICO和数字货币的监管要疏堵结合，这将对我国法定数字货币发展的法治环境营造了更加稳定的市场环境。央行主导的数字货币是化解当下的僵局的可行途径。

此前，9月4日，北京市互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室发布了《关于配合开展代币融资交易平台清理整顿工作的通知》（以下简称《通知》），要求各平台立即全面停止法定货币与代币、“虚拟货币”相互之间的兑换业务。

《公告》误读：封杀一切虚拟货币

实际上，虚拟货币交易平台暂停交易与9月4日央行等七部门发布《关于防范代币发行融资风险的公告》（以下简称《公告》）对ICO进行整顿密切相关。我国的ICO市场隐藏着一条“掮客买代码—推手宣传—庄家操盘”的黑色产业链，ICO所隐含的金融系统性风险和金融脱媒风险最终都将转嫁到处于信息弱势地位的投资者身上。公告声称ICO本质上是一种未经监管部门批准的公开融资行为，融资主体在某区块链上发行自己的企业代币或项目代币，投资者用比特币、以太币等较为通用的虚拟货币来兑换项目代币，持有代币的投资者可以在项目正式上线后通过代币融资交易平台流通退出。……