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(福建师范大学 经济学院，福州350108)

利率市场化背景下商业银行最优存贷利差决定因素研究

陈 清，张海军

(福建师范大学 经济学院，福州350108)

利差为商业银行主要的利润来源，在利率市场化下探讨其影响因素具有重要意义。选取我国20家商业银行2008—2015年的数据，在对利率政策影响强度量化指标构建的基础上，分别利用静态和动态面板数据模型对各影响因素进行实证分析。静态面板回归结果大致表明：净利差与银行的规模、市场结构、营业成本之间均存在着长期稳定的关系，城市银行追逐高净利差表现更为突出；城市商业银行在获得较高利差中具有优势；政策性因素对城市商业银行的影响最为显著；动态面板回归结果说明，利率市场化改革过程中，商业银行的利差有一个缩小的趋势。

利率市场化；净利差；商业银行；最优利率定价

一、引 言

利率市场化改革是金融市场逐渐完善过程中的重要内容，也是我国金融体制改革中的核心问题。存款利率自由化是利率市场化改革完成的标志。中国人民银行于2015年10月宣布对商业银行和农村合作金融不再设置浮动上限，标志着利率市场化改革基本完成。此前，吴晓灵曾多次指出，利率市场化攻坚的重点并不是放开存款利率上限的限制，而是要加大对金融市场改革和金融制度的建设力度，利率市场化是制度完善过程中水到渠成的结果。利率市场化的必要前提是商业银行具有完全的存贷利率定价能力，而净利差(NIM)是商业银行存贷利率定价的最终结果。……