薛高芳

【摘要】据统计，自1998年自2016年中旬，国内共计发生上市公司虚假陈述案110多起，平均每年6起。证券虚假陈述在我国发生频率较高，但近10年以来案件发生频率除个别年限偏低之外，总体相对平稳，但虚假陈述案件依然处于高发阶段。研究投资者如何维权、我国的证券虚假陈述民事赔偿制度是怎样的、有哪些缺陷这些问题就显得尤为重要。

【关键词】证券 民事赔偿 基准日

2017年3月21日中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）向ST墨龙（即“山东墨龙石油机械股份有限公司”）下达了编号为：鲁证调查字（2017）003号的《调查通知书》，对ST墨龙进行立案调查。5月12日，中国证券监督管理委员会向公司董事长张恩荣、总经理张云三发出编号为：处罚字【2017】52号的《行政处罚事先告知书》。调查结果显示，ST墨龙自2015年至2016年期间的一季报、半年报、三季报的营业收入、成本、净利润等主要业绩指标涉嫌虚假记载，公司7名董事、3名监事以及部分高级管理人员受到重罚。事件发生后，全国多家律师事务所通过各种渠道召集与该事件有关的投资者进行集体索赔。证券虚假陈述案件在国内并不罕见，自1998年至今，国内证券虚假陈述案件多有发生，共计约110多件。上市公司虚假陈述将大大增加投资者的投资风险，对股票市场产生严重不良影响，虚假陈述赔偿制度就显得尤为重要。那么目前我国虚假陈述民事赔偿制度的现状如何？有哪些问题？在具体诉讼过程中又会遇到怎样的争议？证券虚假陈述赔偿制度存在哪些缺陷？……