张亚宁+王雪+王海燕

随着二战结束后的30年间政治格局的改变，在以美国为首的西方国家，确立布雷顿森林体系。但是随着经济危机与石油危机的影响，布雷顿森林体系的瓦解，原先的固定汇率制度随着布雷顿森林体系的瓦解而失去了其应有的地位，随之而来的是浮动的汇率制度。各国纷纷出台政策来抑制通胀趋势，这种通胀趋势在一段时间得到了有效的缓解，但是紧缩的货币政策的代价是利率的普遍上涨，股市随之受到巨大的影响，股市由于利率的上升而出现股价下跌，金融市场颓废的现象逐渐显露。在这种背景下面，投资股市的股民们纷纷受到了影响，如果能够有一种保值又稳定的金融工具，那么将会解除其燃眉之急，在这一时期，科学技术的进步与发展，加上管理方式的巨大转变使得各种各样的金融衍生工具应运而生，这就为股指期货的发展打开了一扇崭新的大门。

指数期货的首次上市是在一九八二年。堪萨斯价值线综合指数期货自被推出的第一天就受到了广大股民的欢迎，当天成交的合约近一千八百份。同一天，人们又推出 道琼斯股票指数期货。同年的美国芝加哥交易所推出了股票指数，该股票指数是以标准普尔为基础标的资产的金融衍生工具，就一天的成交数量来看，当天总共成交了三千九百六十三份。随后的纽约交易所也推出了类似的产品，可以看出，一个好的金融产品一旦符合市场的需求，其发展是势不可挡的，其他国家纷纷效仿，澳大利亚的悉尼期货交易所是既美国之后首位推出这种金融工具产品的国家。……