姜红艳 苑西恒

内容提要：进入21世纪以来，大陆与台湾、内地与港澳的经济联系愈加紧密，但一国四币现状严重阻碍了四地经济的融合与发展。在最优货币区的内生性理论的基础上，本文通过卡尔曼滤波构建状态空间模型考察四地是否具备构建最优货币区的经济基础，发现内地与香港地区、澳门地区存在最优货币区的内生性作用机制，适宜构建最优货币区；台湾与大陆间不存在最优货币区的内生性作用机制，二者在当前阶段不适宜构建最优货币区。

关键词：两岸四地；经济周期；经济冲击；最优货币区；内生性理论

中图分类号：F8216 文献标识码：A 文章编号：1001-148X（2017）08-0035-06

收稿日期：2017-03-23

作者简介：姜红艳（1987-），女，山东烟台人，北京师范大学经济与工商管理学院博士研究生，研究方向：资源配置、国际金融；苑西恒（1987-），男，山东泰安人，中国社会科学院世界经济与政治研究所/中国泛海控股集团有限公司联合培养博士后，研究方向：国际金融。

基金项目：国家社会科学基金重大项目，项目编号：15ZDC021。

随着《关于建立更紧密经贸关系的安排》（CEPA协议）和《海峡两岸经济合作框架协议》（ECFA协议）的签署、平潭综合实验区的建立，中国内地与港澳地区、大陆与台湾地区的经贸往来日益密切，四地间的贸易额和投资额快速增长，为开展经济和金融方面的合作创造了新的机遇和条件；与此同时，四地经济圈内共存四种货币既提高了贸易的不确定性和风险成本，又降低了贸易净收益，削弱了四地经济圈内各经济体应对外部冲击的能力。……