周月明

经营健身器材的英派斯IPO获批上会，但公司的“身板儿”看起来并不那么健康。多家子公司亏损、股权转让异常、员工工资远高于当地平均水平等问题，引起投资者广泛关注

无论年轻人还是老年人，健身越来越成为一种生活方式，健身行业的公司也在资本市场表现得越来越活跃，近日，一家经营健身器材的公司IPO獲批，于2017年8月9日首发上会，这家公司就是青岛英派斯健康科技股份有限公司（下称“英派斯”）。

其于2016年6月递交IPO申请，计划发行3000万股A股，募集资金4.9亿元。近日虽获批上会，但旗下多家子公司亏损、股权转让异常以及员工工资远高于当地平均水平等问题引起投资者关注，《投资者报》记者就相关问题向公司进行采访，但并未收到合理解释。

子公司80%未盈利

英派斯成立于2004年，是一家健身器材品牌厂商，据其招股书披露，其在全国共有100余家经销商，欧洲、亚太、北美等海外市场也有其自主品牌。2014年至2016年，公司营收分别为6.9亿元、7.3亿元、7.7亿元，净利润7431万元、7617万元、8518万元，一直处于微幅增长状态。

公司最大股东海南江恒持有45%股份，海南江恒90%股份则在实控人丁利荣手中。而丁利荣还间接持有一家主营健身俱乐部的公司100%股权。这家公司为英派斯健管，近几年旗下俱乐部数量不断增加，据公司官网信息，2014年年底俱乐部达180家，2016年底则增长至220家。

实控人旗下的两家公司，一家卖健身器材，一家开健身俱乐部，按说占齐了产业链上下游，可以实现自产自销。但据英派斯财报来看，2013年至2016年，公司的销售收入66%来自海外，拿2016年来说，其中自主品牌销售占比31%，为海外客户提供OEM服务销售占比达35%。……