最近，跨国并购正处于风口浪尖上，银监会要求各家银行排查万达、海航集团等数家企业的授信及风险分析，央视对苏宁集团收购多年巨亏的国际米兰足球俱乐部提出了质疑……

的确，一方面是中国企业羽翼渐丰，在全球市场寻找机会、配置资源已是大势所趋；另一方面，迄今为止，跨国并购的成绩单并不令人满意。麦肯锡咨询公司在今年4月5日发布了《中企跨境并购袖珍指南》。研究显示，以当初交易双方定下的目标是否得以实现这个标准来看，约60%的交易，近300宗，约合3，000亿美元，没有为中国买家创造实际价值。

中国企业怎样才能在跨国并购中获得成功？本期我们要介绍一个中国企业跨国并购的模范生——万丰集团。万丰集团保持着非常好的跨国并购记录，它在2013 年11月全资收购全球领先的镁合金部件制造商加拿大迈瑞丁公司。2016年底，迈瑞丁的利润达到2.92亿元，是被收购前的十多倍。万丰集团派生出来的万丰科技在去年3月收购了全球顶尖的弧焊机器人应用系统服务商派斯林公司，本刊复盘了这个项目从收购前准备、谈判到收购后整合等全过程，相信会给大家很多启示。

在我们看来，万丰科技有几点非常值得大家借鉴。第一是理性投资。在中国企业以前的并购案中，有相当一部分是投机型投资或者冲动型投资，一开始就埋下了失败的种子。比如，国内的仪表生产商华立集团在2001年收购飞利浦位于美国的CDMA部门，以为抢到了一个机会，可以一步迈进高科技产业，到最后以失败告终。