中银国际 邹敏

“一带一路”利好港股基建行业

中银国际 邹敏

由于基数较高，国内市场的基础设施投资虽然将继续增长，但增长步伐会放缓。我们预计，国家铁路、公路桥梁、水路等大型基础设施投资将每年增长5%。我们预计在十三五规划期间，地方基础设施投资将成为中国基础设施投资的主要增长动力。同时，随着城市化水平提高，加上各个城市群对区域一体化的要求提升，地方基础设施投资在十三五规划期间将每年增长约20%。这些基础设施建设项目主要由地方政府负责，而由于政府有融资上的限制，因此越来越多的地方基础设施投资项目将采用PPP模式，以解决资金问题。

值得注意的是，随着“一带一路”国际峰会的召开，意味着该战略由2017年已进入第二阶段，会有更多的计划付诸实践，而不是我们在2013-2016年间的第一阶段中所看到的初步准备工作。在5月14、15日进行的“一带一路”峰会中，应会落实一些“一带一路”沿路基础设施、区域贸易和海外直接投资的交易。

此外，我们预计亚投行和丝路基金等机构将更加积极地为项目提供财务支持。中央政府将“一带一路”计划划分为六大经济走廊发展，它们有不同的发展目标和重点，主要的理念想是利用国际运输线路、核心城市和重点港口发展区域贸易，促进经济走廊的区内经济增长。每个经济走廊计划都确定了铁路、公路、港口、电厂、电信和电网网络的项目。我们认为“一带一路”计划将是催化剂，并有助加速中国企业的海外扩张步伐。……