刘干霄

智能投顾若要在财富管理领域大放异彩，离不开专业顾问的协同创新。

2014年以来，智能投顾在全球兴起。随着技术的不断成熟与完善，智能投顾从资产管理领域延伸到了财富管理领域。行业里在分析智能投顾时，通常基于资产管理视角，强调智能投顾在定量分析方面的价值，普遍认为智能投顾对传统理财顾问的冲击很大，甚至有替代的可能。

在传统资产管理领域，基于先进技术、科学计算和理性决策的智能投顾对基金经理、研究员的替代性较大。然而，在财富管理领域里，却存在两种答案：一方面，对于只能提供简单信息服务、简单经纪业务的理财顾问来说，智能投顾的出现确实有极强的替代性；另一方面，对于那些具有专业咨询能力并懂得客户经营的理财顾问而言，智能投顾与他们的关系不是替代，而是互补。

人工顾问对智能投顾的二次开发

在智能科技高速发展的今天，智能投顾在资产管理的定量分析上有显著的优势，它提供风险约束条件下最优回报的配置方案，在投资管理方面价值非常大。然而，智能投顾只解决投资管理领域的问题，而投资管理仅是财富管理的一部分。财富管理是财务管理与生活安排高度融合的事项，需要定性与定量统筹管理。智能投顾若要在财富管理领域大放异彩，离不开专业顾问的协同创新。

智能投顾的局限：客户需求的真实性

首先，风险偏好是动态变化的，客户某一时点的风险偏好不一定是其真实的风险偏好。……