上周市场先抑后扬，围绕缺口的回补与否，多空双方短兵相接，一周沪综指最大上下波动幅度不足50个点位。从A股资金流动看，多空力量对比已悄然演化为“三国鼎立”格局：两融资金看多热情不减，沪深两融余额连续七周实现净流入；资金“北上”成为沪股通和深股通的主流方向；与此同时，场内主力资金却大举净流出，流露出暂且“息兵”之意。分析人士认为，内外资金“二进一出”，市场力量对比仍呈弱平衡状态，若这种格局无法迅速被打破，则短线股指之A股震荡格局或继续延续。

资金积极入市

根据Wind最新数据，截至上周四收盘，沪深两市融资融券余额为8895.76亿元，环比增长52.17亿元，至此，两融余额实现“七周连增”。增幅方面，相较前一周环比增长44.97亿元，上周净流入金额继续攀高，凸显融资客对A股走势持有积极预期，加仓意愿进一步增强。

行业方面，7月10日-13日期间，申万有色金属、化工、医药生物、电子板块融资净买入额居前；房地产、综合、食品饮料板块则融资净偿还金额最高。但值得注意的是，全部28个申万一级行业中，上周获得融资净流入的板块数量仍达到17个，且主要集中在强周期性行业中。

不过上周四，两融资金布局方向略有调整。当天非银金融、食品饮料、银行板块联袂崛起，占据融资净买入额排行榜前三位，具体分别为40.56亿元、17.44亿元和17.32亿元；与之相对，计算机、综合、传媒等板块则遭遇资金“撤离”。总体上看，有色金属、化工等板块当天“受宠程度”略有下降，但两融资金仍“不越雷池一步”，围绕周期板块布局的逻辑并未发生偏离，只不过随着有色品种连续领涨，融资客亦乐于分享短期市场结构变化带来的交易性收益。……