马承源 郑州枫杨外国语学校

民营经济的金融困境和融资次序

马承源 郑州枫杨外国语学校

现目前，我国市场经济进入重要的调整周期，民营经济的金融困境越发凸显。融资作为一种促进民营经济发展壮大的必要基础，而民营经济又是国民经济重要组成部分，帮助民营经济走出金融困境，才能够推动市场经济改革，才能保证我国经济稳定发展。

民营经济 金融困境 融资次序

一、民营经济的金融困境

近年来，我国经济整体上保持着平稳发展的态势。在我国经济发展进程中，民营经济起到了重要的作用。然而在市场经济转型升级阶段，我国经济需要面对诸多挑战，其中民营经济的增长势头也有所放缓。之所以存在如此现象，其主要原因还是民营经济的后续发展乏力，究其根本则是民营经济的金融环境不佳，从而导致其资金保障不足而拖累整体的发展。就目前情况而言，我国民营经济金融问题主要表现在以下几个方面：

（一）社会金融市场制度性建设欠缺

目前，我国民营经济发展呈现出多元化发展趋势，即大型企业与中小型企业齐头并进的趋势。在我国民营经济发展中，融资则是其谋求发展的重要渠道。然而据实际情况来看，民营企业的融资能力则有所殊异，即大型民营企业可通过发行股票、债券进行有效融资，而中小企业则难以进入融资市场，仅能够通过商业银行贷款进行融资。这就导致民营企业市场竞争力发展失衡，大型企业融资能力较强，则能够获取更多的发展资源，而中小型企业融资能力较弱、发展受限，其市场竞争力十分有限。之所以存在如此现状，则主要是由于我国民营经济金融市场的制度性建设缺乏，即没有为中小型民营企业提供更好的融资保障制度，导致很多民营企业在融资过程遇到瓶颈。总体上看，我国民营经济融资制度建设问题则主要表现在以下几个方面：其一，民营经济融资多元化制度建构不力，即没有积极引导部分中小型民营企业通过债券、股票等形式进行融资，从而掣肘民营企业融资能力的发挥。其二，商业银行贷款制度不健全，从而导致信贷歧视频频发生。具体而言，部分商业银行的民营经济信贷政策具有差异性，即对部分大型企业的信贷政策较为宽松，而对中小企业的信贷策略则有诸多限制，从而难以为大部分民营企业提供大规模的贷款，同时也存在贷款成本较高的问题。

总而言之，由于我国针对民营经济金融市场的制度性建设缺乏，这就导致了诸多民营企业尤其是中小型民营企业陷入了“难融资”的金融困境，从而也就严重制约了民营企业整体的发展。

（二）金融信用体系不完善

从根本上讲，民营经济与国营经济在融资能力上的差异，主要源于金融信用的巨大差距。从实际而言，国营经济的保障性更强，其金融信用也更强，从而也就更受金融市场的青睐。而民营经济的保障力则相对不足，加之其金融信用“良莠不齐”并难以审核，从而也就限制了其进入金融市场。一言以蔽之，现目前我国民营企业金融的困境之一则是金融信用体系建构不完善，这主要表现为以下几个方面：其一，金融信用制度的公平性不强，即表现为对国营经济金融信用评价较高，而对民营企业的金融信用评估则过于苛刻。其二，对民营企业的金融信用评估长效机制不足，即对民营企业金融信用的评估存在局限性，没有对气综合性、长期性的金融信用进行合理评估。总而言之，民营经济的金融信用评估机制建构缺乏完善的金融信用体系这极大的限制了民营企业进行商业银行贷款，从而也就很容易导致陷入资金匮乏境地，从而影响其长期发展。

二、民营经济的金融秩序与发展策略

（一）民营经济秩序概述

整体上讲，民营经济在金融市场的金融秩序主要包括内源性与外源性两种形式。民营经济内源性金融形式，主要是通过企业内部资金整合来完成融资，其主要有以下三种形式：股本转化投资、存留收益新增投资、折旧基金转化为重置投资。而所谓的外源性金融，顾名思义则是指引导外部资金进入企业经营的融资形式，其中主要包括发行股票与债券、商业借贷等形式。总体上讲，民营经济内源性融资的灵活性较强、风险较低、融资成本相对较低，反之外源性融资的风险及融资成本都相对较高。但是外源性融资由于其资金来源更加广泛且具有较高的资金转化率，因此外源性融资则无疑是推动民营经济发展的主要动力所在。然而据实际而言，我国民营经济的内源性融资秩序却时常由于外源性融资，这就在一定程度上限制了民营经济的发展。

（二）民营经济融资秩序发展策略

正如上文所言，要想推动民营经济快速发展，我们就应该适当调整其融资秩序，并充分利用外源性融资盘活企业资本。立足实际而言，调整民营经济融资秩序的办法则主要有以下几点：1.改善银行获得民营企业信息的精确性和全面性。商业贷款作为民营经济外源融资的重要形式，其在民营经济发展中扮演着尤为重要的角色。然而由于商业信贷对民营企业的金融信用评估存在偏差，则很容易降低银行对民营企业的信任程度。鉴于此，要想调整民营经济融资秩序，就应该重新建构银行信用评估体系，即使银行更加精确和全面的获取民营企业情况（如掌握企业经营情况、缴税信息、营业数、负债情况等），从而增强其评估的准确性，同时也能够提升银行对企业的信用评级。2.民营企业应建构信誉缩减机会主义。良好的信誉通常能够获得更高的融资评价。因此为了调整民营企业融资秩序，就需要引导其建构起良好的信誉，即通过规范企业治理结构，完善管理机制，改善经营绩效，完善信息披露制度，缩减机会主义减低经营杠杆等策略，从而帮助企业建立良好的融资信誉，以此拓展外源性融资渠道。

三、结束语

综上所述，民营经济作为我国市场经济重要部分，其发展情况关系我国整体发展。然而民营经济的发展既需要一个安全稳定的经济环境，同时也需要建构起科学合理的融资秩序，帮助民营企业打开外源性融资渠道。近年来，民营经济的融资方式也越来越灵活，在新的发展阶段，我们就应该正视民营经济金融困境，并有的放矢的制定可续策略，从而保障其稳定快速发展。总之，随着金融改革的不断深入和信用体系的建立，民营企业的融资渠道是多样化的，方式也更加灵活。

[1]王博.浅析我国民营经济的金融困境及其融资次序[J].财经界:学术版, 2011(14):11.

[2]蒋惠芳,张华菁.民营经济的金融困境与破解[J].知识经济, 2016(14):46.