周文君

【摘 要】本文以A市为例，利用蒙特卡洛法，对不同经济情景冲击下房价的波动及对经济金融的影响进行压力测试。结果显示，中小城市房价波动同金融风险存在显著的正相关性，后期需采取措施加快房地产库存去化，以防范由房地产风险而引发的金融风险。

【关键词】中小城市；房价波动；信贷风险；压力测试

一、引言

我国中小城市房地产业在最近十年多的时间里快速发展，按揭购房行为较为普遍，所以中小城市商业银行的信贷风险走势与房地产业的兴衰密切相关，一旦房价较大幅度下跌，房地产金融危机便近在咫尺。本文以A市房地产行业发展情况为基础，着重探讨中小城市房价波动下的信贷风险问题。近十年来，随着我国房地产市场的蓬勃发展，国内学者针对中国房地产业的发展特点，在房地产供求关系、房价运行规律等方面做了大量有价值的研究。在供求关系研究方面，韩毅指出现阶段房地产供给仍以存量的供给为主，房屋的均衡价格由需求和存量供给来决定。曹光辉分析发现，地区经济发展水平、城市常住人口数量、可支配收入的人均水平和当地政府住房政策是影响一个城市住宅需求的主要因素。

二、房价波动下个人按揭贷款违约概率压力测试

本文主要以购房者未来的违约概率为测算指标，分析在不同房价波动程度下商业银行房地产贷款所面临的信用风险。

1.变量选取及数据处理

我们以蒙特卡洛法模拟房价及主要经济变量冲击下，A市个人住房按揭贷款违约概率即可能的不良贷款率。……