高方方

在当前“龙马行情”交易特征之下，市场将朝着扩散与切换两个主要方向进行。扩散方向将迎来围绕着龙头白马进一步发掘，军工行业也将重回景气周期。

近期，监管层维稳推动市场风险偏好修复，证监会不断缩减IPO数量，并修改上市公司大股东董监高减持股份规定，A股卖压短期减轻，表面上看，暴风骤雨雷霆之怒后有所微调。

那么，未来市场究竟会如何演绎？对此，多数券商策略分析师们普遍持相对乐观的态度。

方正证券首席经济学家任泽平表示，近期监管维稳，市场短暂迎来喘息。展望未来，风险偏好能否持续修复取决于监管层维稳、“十九大”开启新政治周期预期，以及下半年货币政策率先退出紧缩。维持2016年初“向低估值有业绩的方向抱团”、2017年初“从流动性驱动到业绩驱动，买就买龙头”的判断。市场将维持震荡分化格局，结构比指数更重要。同时，“每一次回调都值得买入”，而“每一次上涨都需要谨慎”。

兴业证券也表示，看好短期反弹的理由：IPO降速对市场情绪的推动；减持新规减弱了解禁减持的冲击，有利风险偏好回暖，尤其是此前受影响较大的中小创板块；市场对6月流动性和市场表现的预期悲观，当靴子逐步落地、预期到达低点后或迎来情绪修复。成长股之后难以板块性上涨，而将进入“大分化”时代，去伪存真最重要。

英大证券首席经济学家李大霄也表示，上周涨幅有可能创年内新高。随着外汇储备重新增加，进出口数据亮丽，主力券商开始加入多方阵营，深港通买入创新高，MSCI在短时间内揭晓，债券通也渐行渐近，空头逐渐萎靡，多头开始蓬勃，中国股市“漂亮牛”正在启程。……