杨军

如果有一大批制造业企业和互联网企业崛起，中国经济的抗风险能力就会大大提高，经济转型和金融整顿才会水到渠成。

5月24日，国际三大评级机构之一的穆迪将中国的主权信用评级从Aa3下调一级至A1，引发市场连锁反应，对中国消息敏感的澳元兑美元短时间小幅跳水，亚洲货币普遍走软。不过人民币兑美元虽然也有短时间小幅下跌，但很快便回升，沪综指收盘反而翻红。

去年，穆迪已经把中国的主权信用评级展望从稳定调整为负面，这被认为是下调评级的预警。

这次是穆迪28年来首次下调中国的主权信用评级，对穆迪的评级，外界众说纷纭。外资和外媒对穆迪的降级似乎多不以为然。

中国财政部则立即回应，从中国经济前景、政府直接债务水平等几方面对穆迪的评级进行了分析，指出了其“顺周期”方法的不恰当，认为穆迪“在一定程度上高估了中国经济面临的困难，低估了中国政府深化供给侧结构性改革和适度扩大总需求的能力”。中国发改委随后跟进，称中国去杠杆工作成效显现，债务风险安全可控。

难评的主权信用

美国的三大国际评级机构声名赫赫，其规模和专业度不止中国的评级公司难望其项背，欧洲的评级公司也与之相去甚远。可以说，这三大机构的评级，是资本决策的重要依据。在之前的中美双边贸易协定中，中国已经同意这三大评级机构进入中国市场。那么为什么这次穆迪对中国的主权信用评级并不被认可，也没有引发市场的强烈反应？……