欧洲央行对退出“量宽”的可能性表态依然谨慎，显现出“鸽派”主张仍然在欧洲央行理事会内部占据了上风。在经历过欧债危机爆发期间因加息过快导致连锁反应后，欧洲央行当前在这一问题上显得更加审慎

在近日于爱沙尼亚首都塔林召开的欧洲央行货币政策例会上，欧洲央行行长德拉吉表态谨慎，宣布将维持关键利率与资产购买计划不变。尽管在本次例会召开前夕，市场对欧洲央行出台重大调整措施的预期较低，但也有当地业界人士分析认为，欧洲央行于今年底至明年初退出量宽政策的可能性正不断上升。

在本次会议上，欧洲央行对退出“量宽”的可能性表态依然谨慎，显现出“鸽派”主张仍然在欧洲央行理事会内部占据了上风，最终的货币政策声明中亦保留了“必要时扩大资产购买计划规模与持续时间”的表述。显而易见，在经历过欧债危机爆发期间因加息过快导致连锁反应后，欧洲央行当前在这一问题上显得更加审慎。

在这种审慎情绪下，欧洲央行还微调了欧元区的通胀预期。考虑到近期能源价格与食品价格走低，欧洲央行将2017年、2018年和2019年的通胀预期分别下调至1.5%、1.3%和1.6%。不过，德拉吉认为欧元区通胀的趋势未发生变化。

耐人寻味的是，本次例会上的一个细节引发了市场广泛关注，即欧洲央行对前瞻性指引内容作出了部分调整，在最终的货币政策声明中删除了“在必要条件下或进一步降息”的表述。虽然德拉吉在会后否认这一细节变化仅是出于对欧元区消除通缩风险的回应，并非退出量宽的“信号”。……