与去年相比，今年上市公司并购重组审核，在数量、速度两方面均出现了放缓态势。从审核情况看，截至6月12日，今年审核的60家公司中，有23家获得有条件通过，32家获得无条件通过，5家被否。

在国开证券研究部副总经理杜征征看来，今年上市公司并购重组出现了放缓态势，主要是因为被称为“史上最严”并购重组新规的出台。2016年9月份，证监会发布《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》，旨在扎紧制度与标准的“篱笆”，给“炒壳”降温，促进市场估值体系的理性修复，继续支持通过并购重组提升上市公司质量，引导更多资金投向实体经济。

值得关注的是，从5家被否企业的情况来看，均因标的资产存在问题。具体来看，北部湾港的申请资料显示，本次交易标的公司的资产权属及持续盈利能力披露不充分，不符合《上市公司重大资产重组管理办法》第四十三条的相关规定；宁波热电的申请资料显示，标的资产的持续盈利能力存在不确定性；浙江东日的申请资料显示，本次交易标的资产未来盈利能力具有重大不确定性，不符合《上市公司重大资产重组管理办法》第四十三条的相关规定；金利科技的申请资料显示，标的资产定价的公允性以及盈利预测的主要业绩指标缺乏合理依据；九洲电气的申请资料中关于上市公司与标的公司之间EPC合同履行情况的披露不及时、不充分等。

从23家获得有条件通过的公司来看，标的资产同样是证监会并购重组委关注的焦点。……