赵波

摘 要：中国与国际市场接轨主要通过劳务、资本以及商品转移等形式表现。黄金及外汇围绕整个国际货币体系在国际市场中发挥着各自不同的功能。从如今的局势来看，中国经济与国际经济已融为一体，并在国际金融领域发挥着重要作用。由此，中国经济在国际金融领域的地位颇为重要。那么，对于中国经济未来发展的考量，首当其冲就是对国际金融市场进行深入解读，对国际金融市场的全面分析将对中国经济产生深远影响。本文由国际金融市场的概念着手，对国际金融市场的分类及寓意进行全面分析，其次解读了国际金融市场对国际金融领域的影响和成长变迁，最后针对国际金融市场所存在的风险情况进行了简要分析，并对国际金融市场的前景做了详尽描述。

关键词：国际金融市场 风险 前景

中图分类号：F832.5 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2017）06（b）-025-02

1 国际金融市场的分类

通过不同的标准可以将国际金融市场分为不同类别，那么对于国际金融市场的分类我们基本可以从资金融通期限、性质、资产交割及经营业务四个方面进行划分。

（1）根据资金的融通期限长短可以划分为国际资本市场和国际货币市场。国际资本市场是以借贷资金在一年以上的证券发行或者是中长期的信贷关系，此种也被称为长期资金市场。那么国际货币市场则是以借贷资金的期限在一年内并包含一年的交易市场，同时也被称为短期资金市场。两者的区别则是以时间一年为划分标准。

（2）按照性质不同可分为离岸金融市场和传统国际金融市场。离岸金融市场是以交易所在国为准，交易人则是非居民，在交易市场所在国之间的非居民，在交易中所牵涉的全部可以自由兑换的货币业务不会受到任何一个国家的金融体系法律规章管辖。传统国际金融市场的交易人则是市场所在国非居民与居民之间的交易。详细来讲就是交易人在交易市场所在国从事货币的国际债券业务及国际信贷业务的活动，受到市场所在国的金融法律制度制约。两者的区别是交易人及法律适用不同。

（3）从金融资产的交易分割方式可划分为期货市场、期权市场、现货市场三个方面。期货市场主要以利率期货、货币期货、贵金属期货及股指期货为主要交易类型。期权交易市场是供投资者来进行期权交易的市场。现货交易就是用来进行现货交易活动的场所之和。

（4）按照经营业务可分为国际外汇市场、国际资金市场、证券市场及国际黄金市场四个类别。

国际外汇市场的供需关系是由不同的外汇提供者及需要者所构成，是综合外汇资金调剂、外汇买卖和外汇资金结算的资金交易活动场地。关键的交易业务为外汇的现期交易、期汇交易、期权交易及期货交易。全球最大的外汇交易中心当属英国伦敦。同时苏黎世、东京、纽约、法兰克福、新加坡均属于世界上外汇交易市场占有比重较大的地区。

国际资金市场也就是国际资金借贷流通场所。如果按照借贷期限的时间长短来算，可分为长期信贷场所及短期信贷场所。国际资金市场可以理解为国际金融市场的缩影，也有学者认为国际资金市场是国际金融市场的狭义理解。

证券市场是用来交易及发行有价证券（包括公司债券、政府债券及股票等）的场所，是需求者与资本投资人两者之间很好的媒介。在金融市场中占有相当重要的地位。

黄金在古代本就是作为货币进行流通，世界经济体系成形以后，黄金就被公认为国际货币。国际黄金市场则是特定的仅用于黄金买卖交易的场所。国际黄金市场的交易方式主要有现货交易和期货交易两种方式。

2 国际金融市场的含义

划分出国际金融市场的分类以后，那么对于国际金融市场含义的理解应该会更加透彻。在国际金融市场上来说它的含义包括狭义与广义两种。狭义层面的国际金融市场就是国际之间用来进行短期资金借贷运作的市场。从广义上来讲国际金融市场就是指特定用来进行不同的国际金融业务活动的市场，包括的活动主要有非居民与非居民之间的活动，又或者是非居民与居民之间的活动。一般情况下所提到的国际金融市场都是特定用来进行不同的国际金融业务活动的市场层面来说，也就是采用广义之说。从国际领域出发，国际金融市场的地位非常重要。各种金融活动都凌驾于传统的经济之上，成为推动世界经济发展的主要因素。

3 国际金融市场的影响

（1）国际金融市场根据其特定优势全面调整国际资金，为国际贸易的进程及国际投资的扩大化奠定基础，提高生产效率的同时并能将资本国际化。

（2）国际金融市場保持了国际之间融资渠道的畅通性，给全球各国准备了一个资源充足的筹集资金及闲置资本的盈利场所。

（3）国际金融市场有效的促进了各国银行业务的国际化，将全球银行通过合理的市场聚集在一起，为国际信用关系创造了良好的条件。

4 国际金融市场存在的风险

对于国际金融市场的风险主要归纳为：投资价格风险取代金融产品风险、投资全球化风险取代经济全球化风险及制度风险取代价格风险三部分。

（1）价格风险取代金融产品风险。美国股市的动荡、美元汇率及美元利率对国际金融市场起到至关重要的作用。同时也成为业界最大的担忧。国际金融市场通过美元资产进行计价，如果美元的价值下跌，将会导致以美元引导同时由美国指引的国际金融信用问题在未来发展中的弊端日益明显。由此说明资源价格风险与国际金融风险密不可分。这将导致政策及市场调整的可实施性的难度愈加复杂。美元的不稳定或下跌情况会直接影响资源价格的提升，而美元作为国际大宗商品的计价及报价货币，在国际金融上的显著地位以及全球诸国不同的资源战略发展的多重压力都会导致资源价格风险取代金融风险的情况，更为严峻的状况则会导致市场的重大危机。

（2）投资全球化风险取代经济全球化风险。世界各国经济合作必将会导致经济全球化局面，发达国家与发展中国家及不同经济体之间随着经济全球化的深入俨然呈现密不可分的局势。因此所引发的资本期望效益和资本流动速度都同金融投资的联系相互融合更为紧密。政策、价格及收益密不可分的联系都将导致资金流动性过剩，最后成为投资全球化的格局。然而各国经济背景及发展阶段都存在差异为投资竞争缔造了优越的空间及条件。投资全球化的溢价效益将受到收益与风险的平衡及价格竞争的影响。最终金融产品的投资收益追攀以及价格的上涨都会成为投资全球化溢价状态的“始作俑者”，使金融衍生工具与金融工具结合后所产生的以营利为目的的金融基金影响更为明显。

（3）制度风险取代价格风险。由美国所引发的2007年全球次贷危机导致的金融危机给全球经济带来了严重伤痕，此后就产生了金融衍生品——信用风险。以信用风险的个例由点及面的来说，在未来可能会由监管制度的风险取代金融市场的风险。金融信用风险会取代价格风险。如果制度风险一旦取代价格风险，那么就会对金融市场造成强烈冲击，事态失控会导致金融机构的信用完全丧失。

5 国际金融市场的未来发展

国际金融市场未来的发展主要有三个方向的预估，分别为：国际金融市场的证券化、国际金融市场一体化和未来金融创新。

（1）国际金融市场的证券化。二战以后，在国际融资内国际银行贷款一直保持着它独有的地位，1980年国际银行贷款在国际信贷总额的占比高达85%，国际银行贷款在国际融资内的地位到达巅峰。次年国际银行贷款呈下降走势，1884年～1887年这四年间，国际融资的主要方式由国际银行贷款转变为国际证券，国际证券取代了国际银行贷款地位。根据统计，1985年内，国际债券发行额占国际信贷总额的59%，而国际银行贷款则占41%。次年国际银行贷款在国际信贷总额占比迅速缩减12%，同时国际证券发行额提升12%。在未来的发展中，国际证券取代国际银行贷款渠道一直保持其领先地位。证券化的金融市场模式俨然已成为逆不可转的局面。

（2）国际金融市场一体化。随着电子技术的快速成长，通讯技术也出现了日新月异的发展，从而科技进步将分散在全球不同国家的金融市场紧密联系在一起。通过很短的时间可以实现世界的资金汇集完成资金的调拨。同时跨国银行为其生存发展而快速成长，从而致使专属于发达国家标志性的金融市场扩散到世界更多的发展中国家实现金融市场的一个重大变革。由此，不同国家的金融市场及金融机构相结合形成了一个完整的国际一体化的金融市场。这些都是国际金融市场一体化格局的强烈反映。

（3）未来金融创新的发展。金融创新也有广义与狭义之分。狭义层面的金融创新是金融业务以及金融工具的创新发展。那么广义的金融创新则是在金融领域内金融业务、金融机构、金融工具乃至金融市场不同方面的全面创新。

因为国际市场面对的是各国庞大的金融场所，对金融市场的影响也是由许多繁复的要素构成。那么全球经济的进步就会对国际金融市场产生深远影响。受到美国次贷危机引起的金融危机，导致目前全球经济形势并不乐观，同时因欧债危机呈攀升之势，致使世界经济压力与日俱增。包括中国在内的亚洲各国的经济形势速度也有所放缓。世界经济发展日渐疲软。

国际金融市场的稳步发展离不开各国经济的健康发展，如今各国经济发展脚步放缓，那么势必会对国际金融市场形成颇多不利影响。从当今形式来看，国际金融已经在全球经济中占到举足轻重的地位，在全球经济发展上成为最敏感的一根软肋，若全球经济出现转变，那么國际金融必将是首当其冲的效应地带。

纵观中国入世的这些年，中国经济已经渐渐地融入国际这个大市场，并且慢慢地在国际金融领域中大放光彩，国际金融市场的发展将来必定会影响中国经济的稳定发展。那么对中国未来经济形势的预测，必然少不了对国际金融市场的分析。世界经济发展态势参差错落，无法精准的估测其未来的发展走势，所以国际金融市场的发展一直都呈现出难以预计且相当繁杂的状况。无论哪个国家都应该在大力发展本国经济的同时，一丝不苟的解析并慎重对待国际市场的发展。

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