肖月　王楠

摘 要 跨境贸易人民币结算对于推进人民币国际化道路的进程，提高我国对外贸易持续发展的能力、实现贸易与金融的双赢都具有深远的意义。基于此，本文在分析人民币跨境结算推出背景的基础上，探讨了其实施的意义，最后指出在其实施中存在的问题，以期对人民币跨境结算实施有所借鉴。

关键词 跨境贸易 人民币结算 人民币国际化

一、人民币跨境结算推出的背景

在很长的时间，我国和世界各贸易大国在进行贸易时大多情况下采用主要的国际货币进行结算，我国在与美国、欧盟等主要贸易对象以外的国家进行的货物贸易中，绝大多数的结算采用的是第三方货币结算方式。在这些贸易中两国的银行必须通过第三方商业银行才能完成货物和款项的最终清算。在一次贸易中的款项一般涉及进（出）口方、进（出）口开户行、进（出）口方的外币清算行等众多机构的多个环节才能完成。过多的环节就意味着资金流转速度、到账速度变慢，而且每个环节都需支付一定的费用，这样企业的经营成本就大大增加了。金融危机后很多国家出现流动性紧张的情况，在这种背景下，我国企业和贸易伙伴国的企业都希望能使用人民币进行计价和结算进而达到有效规避风险的效果。 一方面，对境外企业来讲，他们在进行贸易结算币种的选择时，一般根据两个判断标准：一是贸易结算的货币要有广泛的可接触性；二是币值要稳定，最好还能有升值空间。 在目前情况下，国际上使用较多的结算货币的汇率波动幅度较大，如果我国企业以汇率相对稳定的人民币作为跨境贸易结算的结算币种，不仅有利于我国企业规避汇率波动带来的风险，同时也有利于贸易双方节省因使用第三方货币结算所产生的二次汇兑成本，达到降低交易成本，从而在互利互惠的基础上，促进我国与这些国家和地区的贸易发展。

另一方面，我国综合国力的提升为人民币实现国际化提供了坚实的经济基础。在跨境贸易结算中，人民币能否被市场选中从而作为结算货币，这是由多种因素决定的，例如经济实力、币值稳定程度等，这些归根到底是市场选择的结果。我国外贸进出口总量的持续上升以及在全球贸易中所占比重的不断增加，充分刺激了外贸企业使用人民币进行贸易投资，我国经济实力的飞速增长，加快了人民币区域化后成为国际结算货币的步伐。

人民币支付环境的改善是人民币跨境结算的制度保障，良好的支付环境是人民币跨境结算的前提。近年来，人民币支付结算环境不断改善，金融体系结算效率不断提高，为跨境贸易人民币结算创造了良好的外部条件。

二、人民币跨境结算的推进情况

此次金融危机让我们意识到，要摆脱当前各种不利状况的影响，充分参与国际经济竞争，必须积极推进人民币国际化进程。一国货币的国际化程度，其实从根本上取决于该国的经济金融实力和地位。中国作为全球第二大经济体，第一大外汇储备大国，这些有利的条件都为人民币在未来进一步国际化提供了坚实的基础。但是，我们也应考虑到美元强大的规模效应，重点是美元在国际贸易中已经形成了市场的自发选择机制，在短时间内想要赶超美元在国际贸易中所占的比重将会非常困难。较为现实可行的做法是推进人民币国际化同时加强区域货币金融合作，考虑到这些问题，人民币国际化进程最好的切入点无疑是东亚地区，因为东南亚地区的国家是有意愿且有能力推进这种变革的。

跨境人民币结算的大范围使用是人民币成为国际储备货币的漫长过程中的第一步，同时也是实现人民币国际化长期目标的一部分。人民币国际化的过程可大致分为三个阶段，近几年在和周边国家的贸易中人民币常以“硬通货”的形式出现，基本实现了准周边化，接下来的第一步则是和香港、台湾地区及新加坡一起，形成一个大中华货币区；紧接着第二步与东南亚地区的贸易国家合作建立东南亚货币区；第三步将人民币贸易区扩大至整个亚洲，创建亚洲区域经济体和人民币货币区。将人民币从准周边化发展为正式周边化，然后发展为正式区域化进一步实现准国际化，最终真正实现国际化。

随着人民币于2016年10月1日被正式納入国际货币基金组织（IMF）特别提款权（SDR）货币篮子，人民币跻身国际权威机构认可的国际储备货币和“可自由使用货币”俱乐部，在国际货币体系中的地位不断上升，这对人民币国际化起到很好的作用。我们可以看到在环球同业银行金融电信协会（SWIFT）发布的2016年9月人民币追踪报告中显示，目前已有101个国家使用人民币作为其贸易货币之一，使用人民币开展贸易的国家持续增加，无疑是对中国推动人民币国际化努力的有力支持。

据统计，过去两年来，在对中国内地和香港进行直接支付时，人民币占比超过10%的国家新增7个，总数已达到57个。欧洲地区人民币支付清算超过半数在英国进行，英国已超越新加坡成为第二大离岸人民币清算中心。SWIFT统计显示，2014年3月至2016年3月间，英国的人民币支付额增加21%，英国与中国内地和香港的全部支付业务中，有40%以人民币结算。人民币是该支付通道中使用最普遍的货币，远远超过紧随其后的港元（24%）和英镑（12%）。截至2016年10月底，建行在英国的人民币清算行清算量已超过11.5万亿元，是亚洲地区以外最大的人民币清算行。最新数据显示，欧洲与中国内地和香港间所有人民币直接支付，有67.3%在英国清算。由于市场对以人民币计价的商品和服务需求进一步增大，我们看到大量的双边商业关系在英国蓬勃发展。英中两国政府签署一系列合作协议，两国企业在技术、产能等方面的合作不断增加，这有助于增强（下转第页）

（上接第页）两国市场的创新和竞争力。

随着中国企业“走出去”步伐加快，英国已成为中国在欧洲最大投资目的地，中资企业需要在英国进行筹融资，并进行有关外汇及大宗商品的套期保值。客观需求使得人民币国际化发展前景乐观。沪伦通的推进是一个很好的例子。全球企业可以以伦敦为平台，通过沪伦通投资中国，同样，中国企业与投资者也可以利用此机制在英国市场寻找筹资与投资机会。

另一方面，在中国的周边国家东南亚地区离岸人民币市场也在蓬勃发展，最值得注意的是新加坡。在新加坡，离岸人民币市场发展迅速同时新加坡是东南亚人民币存款最多的国家。截至2016年6月底，新加坡人民币存款总额达1420亿元。新加坡是作为区域内提供离岸人民币产品和服务的中心而存在的，在周边国家中地位是无可取代的。新加坡的汇丰银行最新发布的人民币国际化研究报告显示，新加坡企业使用人民币的比例从2015年的15%增加至2016年的26%，未来仍有继续增加的潜力，新加坡企业已经成为中国以外使用人民币最大的群体。从2016年6月起，新加坡金融管理局（央行）将人民币金融投资纳入新加坡官方外汇储备。此举是对中国金融市场稳定发展和自由化进程的认可，也反映出机构投资者在其全球投资组合中对人民币资产的接受度日益提高。这表明中国金融改革开放不断向深层次迈进，人民币越来越受到国际社会的认可。

这是又一个新的指标，见证了离岸人民币市场作为一个整体正在蓬勃发展壮大。相信伴随着人民币债券的发行、人民币在全球贸易以及对外直接投资中使用的增加，人民币作为储备货币地位不断提升，人民币国际化的不断推进将为人民币全面融入全球金融体系铺平道路，未来人民币必将成为世界上最常使用的支付货币之一。

目前为止，人民币继续保持全球第五大货币地位，且支付额占比增加到2.03%，这一数据在2016年8月还是1.86%。和2016年8月相比，2016年9月全球人民币支付额增加10.02%，这一增速高出所有货币平均增速近1%。

在宏观层面上，人民币国际化的逐步推进将推动全球贸易及资本结算的货币多元化，这将在一定程度上分散风险，有利于金融市场的稳定。在微观层面上，使用人民币开展贸易将为外国对华进出口企业提供极大便利。随着中国与其他国家贸易额的逐年增长以及金融合作的不断深入，人民币国际化在全球的发展前景值得期待。

（作者单位为天津工业大学）

参考文献

[1] 胡婧薇，史进峰.首日人民币跨境结算上海写实[N]. 21世纪经济报道，2009.

[2] 刘昕.汇改四年[N].国际商报，2009.

[3] 魏革军.人民币对外支付改革的重要制度安排[J].中国金融，2009（14）.

[4] 王静文.后危机时代的世界经济与中国对策[J].中国金融，2009（13）.

[5] 张建华.人民币迈出汇通天下重要一步[N].金融时报，2010.