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预期经济稳中向好供给侧改革亟待深化

2017-05-17赵军利贾德刚

财经 2017年10期
关键词:产权保护持平经济学家

赵军利+贾德刚

预期中国经济稳中向好,2017年GDP增长6.55%。建议加大减税力度,特别是下调最高档增值税率;加强产权保护制度建设,增强经济内生动力

国家统计局中国经济景气监测中心于2017年3月进行的中国百名经济学家信心调查显示,2017年一季度经济学家信心指数为108.5(取值范围在0-200之间),比上季度提升20.2点,为三年来的最高点(见图1)。其中,体现经济学家对当前经济形势满意程度的即期景气指数为103.3,比上季度提高20.0点;反映经济学家对未来经济走势乐观程度的预期景气指数为113.6,比上季度提高20.3点(见图2)。

调查收到了国内有代表性、对宏观经济有研究的91位经济学家的问卷,按姓名汉语拼音顺序依次为:蔡洪滨、常欣、陈道富、陈淮、陈浪南、陈彦斌、陈宗胜、程漫江、程永照、迟福林、邓海清、丁安华、丁宁宁、管清友、郭克莎、何自力、贺力平、华而诚、黄海洲、黄少安、黄卫平、纪玉山、姜超、金雪军、雎国余、李泊溪、李翀、李国璋、李康、李群、李天德、李雪松、李迅雷、梁优彩、梁中堂、刘厚俊、刘熀松、刘小川、刘迎秋、马晓河、梅新育、牛播坤、牛犁、任若恩、邵挺、沈建光、史晋川、宋立、谈世中、田国强、田秋生、汪丁丁、汪同三、王广谦、王建、王军、王珺、王擎、王小广、王小鲁、魏杰、夏兴园、徐长生、许维鸿、姚枝仲、叶灼新、易宪容、喻新安、袁钢明、袁志刚、臧旭恒、曾五一、张宝通、张立群、张明、张平、张曙光、章铮、赵俊臣、赵凌云、赵锡军、赵晓雷、赵志耘、郑超愚、周黎安、周立群、周天勇、周志斌、诸建芳、祝宝良和左小蕾。通过问卷了解他们对当前经济现状及未来发展趋势的判断,并征求他们对未来宏观经济政策及改革的建议。

一、全球经济温和改善 人民币贬值预期减弱

预期美国经济持续改善,欧日经济平稳,英国经济存在不确定性。关于发达经济体,调查了解了经济学家对美国、欧洲和日本经济的看法。

调查结果显示,对于未来六个月美国经济走势,79%的经济学家预期美国经济形势“改善”,与上季度持平;17%预期“基本稳定”,比上季度减少1个百分点;4%预期“恶化”,比上季度增加1个百分点。

对于未来六个月欧元区经济走势,60%的经济学家预期“基本稳定”,比上季度增加 6个百分点;24%预期“改善”,比上季度增加5个百分点;16%预期“恶化”,比上季度减少11个百分点。

对于未来六个月日本经济走势,73%的经济学家预期“基本稳定”,比上季度增加5个百分点;19%预期“改善”,与上季度持平;8%预期“恶化”,比上季度减少5个百分点。

对于未来六个月英国经济走势,近半数(49%)经济学家预期“基本稳定”,29%预期“恶化”,比预期“改善”的高出7个百分点(见图3)。

预期印度和俄罗斯经济温和改善,东盟经济运行基本平稳,韩国经济趋于恶化。关于新兴市场经济体,调查了解了经济学家对金砖国家、东盟和韩国经济的看法。

调查结果显示,对于未来六個月印度经济走势,59%的经济学家预期“基本稳定”,比上季度增加2个百分点;35%预期“改善”,比上季度增加10个百分点;6%预期“恶化”,比上季度减少12个百分点。

对于未来六个月俄罗斯经济走势,49%预期“基本稳定”,比上季度增加6个百分点;42%预期“改善”,比预期“恶化”的大幅高出33个百分点,差距比上季度扩大4个百分点。

对于未来六个月东盟经济走势,70%的经济学家预期“基本平稳”,24%预期“改善”,比预期“恶化”的高出18个百分点。

对于未来六个月韩国经济走势,逾七成(74%)经济学家预期“恶化”,24%预期“基本稳定”,仅2%预期“改善”(见图3)。

预期美国物价水平上升,欧日物价水平窄幅波动。对于未来六个月美国CPI走势,60%的经济学家预期“上升”,39%预期“窄幅波动”,仅1%预期“下降”。对于未来六个月欧元区CPI走势,65%的经济学家预期“窄幅波动”,26%预期“上升”,9%预期“下降”。对于未来六个月日本CPI走势,81%的经济学家预期“窄幅波动”,13%预期“上升”,6%预期“下降”。

预期美元指数波动上行,美联储未来半年内加息一到两次。对于未来六个月美元指数的总体走势,调查结果显示,51%的经济学家预期“逐渐升值”,比上季度减少18个百分点;40%预期“小幅波动”,比上季度增加15个百分点;9%预期“逐渐贬值”,比上季度增加3个百分点。

对于未来六个月美联储的利率政策取向,53%的经济学家认为会“加息1次”,32%认为会“加息2次及以上”,另有13%和2%的经济学家认为会“保持不变”或“降息”。

人民币贬值预期减弱,人民币在国际经济贸易中作用可望有所增强。对于当前主要货币兑人民币的名义汇率,调查结果显示,40%的经济学家认为美元兑人民币汇率“合适”,32%认为“高估”,28%认为“低估”。61%的经济学家认为欧元兑人民币汇率“合适”,认为“高估”和认为“低估”的分别为22%和17%。51%的经济学家认为英镑兑人民币汇率“合适”,认为“高估”和“低估”的基本持平,分别为24%和25%。62%的经济学家认为日元兑人民币汇率“合适”,认为“高估”和“低估”的均为19%。

对于未来六个月人民币兑美元汇率走势,调查结果显示,36%的经济学家预期“基本稳定”,比上季度增加15个百分点;45%预期“贬值3%以内”,比上季度减少9个百分点;8%预期“贬值3%以上”,比上季度减少9个百分点;另有9%和2%预期“升值3%以内”和“升值3%以上”。

对于未来六个月中国外汇交易中心(CFETS)人民币汇率指数,51%的经济学家预期“基本稳定”,比上季度大幅增加20个百分点;36%预期“下降3%以内”,2%预期“下降3%以上”;11%预期“上升3%以内”,没有经济学家预期“上升3%以上”。

与2016年相比,近六成经济学家认为2017年人民币在国际经济贸易中的作用会增强,其中,54%认为会“有所增强”,4%认为会“明显增强”;23%认为“变化不大”;另有16%和3%认为会“有所减弱”或“明显减弱”。

预期国际油价小幅震荡,粮价波动上行。对于未来六个月国际大宗商品的价格走势,调查结果显示,68%的经济学家预期原油价格“小幅波动或持平”,比上季度大幅增加20个百分点;18%预期“上涨”,比上季度大幅减少27个百分点;14%预期“下跌”,比上季度增加7个百分点。

对于国际粮食价格,70%的经济学家预期“小幅波动或持平”,比上季度减少2个百分点;26%预期“上涨”,比上季度增加4个百分点;4%预期“下跌”,比上季度减少2个百分点。

二、预期我国经济运行稳中向好

预期经济稳中向好,2017年GDP增长6.55%。对于当前我国总体经济形势,调查结果显示,17%的经济学家认为“好”,比上季度增加13个百分点;70%认为“还可以”,减少5个百分点;13%认为“差”,减少8个百分点。

展望未来六个月,20%的经济学家预期经济形势“好转”,比上季度增加9个百分点;73%预期“大致持平”,增加2个百分点;7%预期“恶化”,减少11个百分点。展望全年,29%的经济学家认为今年我国经济下行压力比去年“减弱”,48%认为“不变”,23%认为“加大”。

对于2017年我国GDP增速,77%的经济学家预期“在6.5%-6.7%之间”,13%的经济学家预期“高于6.7%”,10%的经济学家预期“低于6.5%”。其中,6%预期增速不高于6%;平均预测值为6.55%,比上季度预测值高0.04个百分点。

预期出口回升态势趋缓,贸易顺差继续减少。调查结果显示,对于未来六个月出口增速,31%的经济学家预期“上升”,比上季度减少10个百分点;43%预期“大致持平”,增加9个百分点;26%预期“下降”,略增1个百分点。对于未来六个月进口增速,33%的经济学家预期“上升”,与上季度相同;27%预期“大致持平”,比上季度减少27个百分点;40%预期“下降”,增加27个百分点。

综合进出口形势,53%的经济学家预期未来六个月贸易“顺差减少”,与上季度相同;13%预期“不变”,比上季度减少9个百分点;31%预期“顺差增加”,增加7个百分点;另有3%预期“出现逆差”。

预期投资需求稳中有升。调查结果显示,12%的经济学家认为当前投资需求“好”,比上季度增加9个百分点;67%认为“还可以”,增加16个百分点;21%认为“差”,减少25个百分点。展望未来六个月,30%的经济学家预期投资需求“好转”,比上季度增加9个百分点;55%预期“大致持平”,减少4个百分点;15%预期“恶化”,減少5个百分点。

对于未来六个月我国外商直接投资(FDI),15%的经济学家预期FDI增长“加快”,比上季度增加3个百分点;38%预期“持平”,减少11个百分点;47%预期“放慢”,增加8个百分点。对于未来六个月我国对外直接投资(ODI),34%的经济学家预期ODI增长“加快”,与上季度相同;29%预期“持平”,减少6个百分点;37%预期“放慢”,增加6个百分点。

对于2017年固定资产投资增速,83%的经济学家预期增长在8%-10%之间,9%预期增长低于8%,8%预期增长高于10%;平均预测值为9.3%,比上季度预测值高0.6个百分点。

对于2017年民间固定资产投资增速,82%的经济学家预期增长在5%-8%之间,预期增长低于5%或高于8%的比重均为9%;平均预测值为6.7%,比上季度预测值高2.6个百分点。

对于2017年房地产开发投资增速,67%的经济学家预期增长在5%-8%之间,6%预期增长低于5%,27%预期增长高于8%;平均预测值为7.0%,比上季度预测值高2.3个百分点。

预期消费需求平稳。调查结果显示,12%的经济学家认为当前消费需求“好”,比上季度略减1个百分点;62%认为“还可以”,减少9个百分点;26%认为“差”,增加10个百分点。展望未来六个月,18%的经济学家预期消费需求“好转”,比上季度增加8个百分点;68%预期“大致持平”,减少13个百分点;14%预期“恶化”,增加5个百分点。

对于2017年最终消费对经济增长的贡献率,52%的经济学家认为“基本稳定”,认为会“增加”或“减少”的均占24%。

预期就业形势稳定。对于未来六个月我国就业状况,调查结果显示,80%的经济学家预期“就业稳定”,比上季度增加9个百分点;7%预期“失业率下降”,增加6个百分点;13%预期“失业率上升”,减少15个百分点。

三、预期CPI窄幅波动,PPI趋于顶部,国债收益率上行,股价指数波动有升

预期消费价格窄幅波动。对于未来六个月我国居民消费价格指数(CPI)走势,调查结果显示,35%的经济学家预期“逐步上升”,比上季度减少15个百分点;64%预期“窄幅波动”,增加16个百分点;1%预期“逐步下降”,略减1个百分点。

对于2017年全年CPI,85%的经济学家预期在2.0%-3.0%之间,13%预期低于2.0%,2%预期高于3.0%;平均预测值为2.3%,比上季度预测值低0.1个百分点。

预期工业品价格指数趋于顶部。对于未来六个月我国工业品出厂价格指数(PPI)走势,调查结果显示,22%的经济学家预期“逐步上升”,比上季度减少33个百分点;48%预期“窄幅波动”,增加9个百分点;30%预期“逐步下降”,增加24个百分点(见图4)。

对于2017年全年PPI,41%的经济学家预期在5.0%-7.0%之间,26%预期低于5.0%,33%预期高于7.0%;平均预测值为5.9%。

预期国债收益率继续上行。对于未来六个月短、长期国债收益率走势,调查结果显示,56%的经济学家预期三月期国债收益率“上升”,比上季度增加3个百分点;41%预期“大致持平”,增加3个百分点;3%预期“下降”,减少6个百分点。

41%的经济学家预期十年期国债收益率“上升”,比上季度减少10个百分点;56%预期“大致持平”,增加16个百分点;3%预期“下降”,减少6个百分点。

预期股价指数波动有升。对于未来三个月股票市场价格指数趋势,调查结果显示,33%的经济学家预期“上升”,比上季度增加9个百分点;59%预期“小幅波动”,减少9个百分点;8%预期“下跌”,与上季度持平。

四、房价上涨预期有所提升

關于房价走势,调查结果显示,对于北上广深等一线城市,42%的经济学家预期未来六个月房价“上涨”,比上季度增加13个百分点;52%预期“持平”,与上季度相同;6%预期“下跌”,减少13个百分点。对于省会城市,28%的经济学家预期“上涨”,比上季度增加12个百分点;63%预期“持平”,增加11个百分点;9%预期“下跌”,减少23个百分点。对于其他城市,26%的经济学家预期“上涨”,比上季度增加22个百分点;34%预期“持平”,增加4个百分点;40%预期“下跌”,减少26个百分点(见图5)。

关于房地产销量,调查结果显示,对于北上广深等一线城市,20%的经济学家预期未来六个月销量“上升”,比上季度增加7个百分点;36%预期“持平”,减少4个百分点;44%预期“下降”,减少3个百分点。对于省会城市,33%的经济学家预期销量“上升”,比上季度增加20个百分点;39%预期“持平”,减少5个百分点;28%预期“下降”,减少15个百分点。对于其他城市,28%的经济学家预期销量“上升”,比上季度增加18个百分点;32%预期“持平”,与上季度相同;40%预期“下降”,减少18个百分点。

五、关于改革与宏观经济政策的建议

一是减税及降低非税费用、防控金融风险、处置僵尸企业亟待取得明显成效。对于2017年供给侧结构性改革最需要取得明显成效的方面,经济学家选择比重较高的依次是减税及降低非税费用(63%)、防控金融风险(60%)和处置僵尸企业(58%)、国有企业改革(53%)和加快制造业产业结构升级(51%),其他选择依次是进一步简政放权(31%)、加大生态环保投资力度(30%)、降低企业上缴社保费用比重(26%)、加大基础设施投资力度(24%)、加快完善法治环境(18%)、房地产去库存(17%)、促进互联网+产业发展(9%)、加快诚信体系建设(9%)、进一步推动大众创业万众创新(6%)和促进进口替代产业发展(3%)。与2016年一季度相比,国有企业改革和防控金融风险的选择比重分别增加13个和9个百分点,房地产去库存和减税及非税费用的选择比重分别减少23个和9个百分点。

二是建议加大减税力度,特别是下调最高档增值税率。今年政府工作报告提及降成本举措涉及所得税、研发费用抵扣、非税费用减免以及增值税结构调整等。对于未来一年内是否应适当下调最高档增值税税率(17%),调查结果显示,66%的经济学家认为“应该”,27%表示“看看再说”,7%认为“不应该”。多数经济学家认为应减轻实体经济税负水平,降低企业经营成本。

三是建议适度降低利率和存款准备金率,满足实体经济流动性合理需求。对于未来六个月我国实体经济的流动性状况,调查结果显示,44%的经济学家认为会“趋紧”,比上季度增加5个百分点;42%认为“保持现状”,增加8个百分点;12%认为“趋松”,减少4个百分点;另有2%表示“说不清楚”。

对于未来六个月存款准备金率,调查结果显示,90%的经济学家认为应降低,其中,56%认为应“降低1次”,28%认为应“降低2次”,6%认为应“降低3次及以上”;9%的经济学家认为应“维持不变”,1%的经济学家认为应“提高”。对于未来六个月存贷款基准利率,78%的经济学家认为应下调,其中,67%认为应“下调1次”,10%认为应“下调2次”,1%认为应“下调3次及以上”;21%的经济学家认为应“维持不变”,1%的经济学家认为应“上调”。

四是加强产权保护制度建设,增强经济内生动力。今年政府工作报告提出,要“加强产权保护制度建设,激励人们创业创新创富,激发和保护企业家精神”。对此,经济学家认为,市场主体对所得收益有安全感,是增强投资预期的基础。产权保护主要是保护物权、债权和知识产权。物权得不到保护,会导致企业投资外移;债权得不到保护,会带来经济秩序紊乱;知识产权得不到保护,会带来创新动力减弱。对于产权保护制度建设,经济学家的具体建议有:

1.建立完善的法制化产权保护体系。完善现有的知识产权保护法等相关法律法规,完善平等保护产权的法律制度,严格规范各类产权案件财产处置的法制程序,切实加大对企业知识产权保护力度,完善对侵权行为的惩罚。

2.确保政府承诺的可信性以及政策的稳定性。要在法律框架下约束政府行动,确保契约得到有效执行。加强对地方政府失信行为的处罚,当政府不能履行承诺而产生不必要损失时,要给予投资者相应经济补偿。

3.采取切实措施,着力降低产权保护或维权成本,提高侵权成本。加大各类侵权行为的惩罚力度,提高侵权赔偿标准,实施全面赔偿原则,健全信用记录等。加大执法力度,加强法制宣传,增强全民保护产权意识和对产权保护制度的信心,增强民间投资信心。

4.大力弘扬企业家精神。进一步完善创新创业激励政策,激发创业精神;在全社会培育和形成爱护企业家、尊重企业家的良好社会氛围,促进创新动力的增强。

(作者供职于国家统计局中国经济景气监测中心)

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