刘梁炜

内容摘要：本文从促进经济增长“三驾马车”对于GDP增速贡献率以及资本形成率的历史数据对我国经济增长强烈依赖投资驱动的典型事实进行了说明，基于市场、政府以及信用三个层面分析了投资驱动型经济的形成機制，对当前产能过剩与投资驱动的内在关联进行了梳理总结，投资驱动型经济在规模与结构两方面对产能过剩局面发挥作用。

关键词：投资驱动 产能过剩 宏观经济

投资驱动：中国经济发展的典型事实

自1992年我国确立社会主义市场经济体制以来，投资作为既能作用于供给端、同时又能有效刺激需求端的经济增长驱动工具在我国得到了突出发展。1998年亚洲金融危机以后，中国作为在金融危机中受损最小的市场经济国家，迅速迎来了新世纪经济发展的“黄金十年”，国际上称之为“中国奇迹”。“黄金十年”为我国经济发展“十二五”既提供了较为坚实的物质基础，又因一路高歌猛进而使得“十二五”期间的后续增长面临巨大压力和挑战，经济高速发展形成的一系列社会问题亟待解决，传统经济刺激乏力，转型下的新型经济增长模式尚未形成，产能过剩、产业调整成为中国经济在这一阶段的关键词。

从“黄金十年”促进我国经济增长三驾马车投资、消费以及净出口对GDP增长贡献的历史数据来看（见图1），2000年以来，最终消费支出对于GDP贡献比率始终较为稳定，说明我国内需消费始终较为平稳，国内消费变革更多通过结构进行，消费体量占GDP比重并未实现大幅波动；……