周淑阳

（安徽大学 经济学院，安徽 合肥 230601）

利率变动对我国居民储蓄影响的实证研究

周淑阳

（安徽大学 经济学院，安徽 合肥 230601）

在我国，央行通过调节利率来影响储蓄向消费和投资的转化程度，储蓄的利率效应大小左右着我国货币政策的实际效果.因此，研究和认识利率对我国居民储蓄的影响有着至关重要的意义.本文建立相关模型对储蓄的利率效应进行实证分析，发现我国居民储蓄与利率水平之间存在着长期协整关系，但居民储蓄对利率水平的变动并不敏感，即利率水平的变动对居民储蓄的影响相对较小.

居民储蓄；存款利率；货币政策

1 引言

自上世纪90年代起，无论我国发生通胀还是经济出现萧条，利率政策工具都是央行调节国内经济运行的首选.纵观每次利率调整后我国居民储蓄的变化情况发现，无论利率被调高还是调低，城乡居民储蓄存款一年底余额的绝对值均逐年递增.在过去我国居民储蓄的利率敏感性低，通过调节利率从而影响居民储蓄的作用有限，故利率政策的有效性一直被很多学者质疑.但随着经济体制的变化，影响居民储蓄的因素也在变化，如今利率变动是否会影响居民储蓄，若影响，程度又是多大？带着这样的疑问，本文将从实证的角度出发，分析利率变动对居民储蓄的具体影响.

2 文献综述

一直以来有关利率与居民储蓄的关系研究受到国内外学者的广泛关注，学者们也进行了大量的理论与实证方面的研究，但他们关于利率与居民储蓄之间关系的看法各有不同.