韩民春+江聪聪

摘要：随着“一带一路”战略的实施，中国对外直接投资（OFDI）规模将会持续扩大，也面临各种各样的风险。根据2003—2014年中国对“一带一路”沿线主要43个国家直接投资的面板数据，运用面板矫正误差（PCSE）方法估计，重点研究东道国政治风险、文化距离和双边关系对我国对外直接投资的影响，并将样本分为“新海上丝绸之路”和“丝绸之路经济带”，比较两条路线上的异同。研究发现：双边政治关系与我国OFDI显著正相关；中国对“一带一路”的OFDI一般集中于政治风险高、文化距离近、自然资源丰富的国家，原因在于东道国丰富的自然资源和与东道国良好的双边关系降低了投资风险；地理距离对中国投资有负影响，中国对东道国出口对OFDI有促进作用。此外，政治风险、文化距离和地理距离对OFDI的影响在“一带一路”两条路线上表现出明显差异。

关键词：政治风险；文化距离；双边关系；OFDI；一带一路

文章编号：2095-5960（2017）02-0084-08；中图分类号：F732；文献标识码：A

2013年9月在访问哈萨克斯坦时提出了构建“丝绸之路经济带”，合称“一带一路”10月，中国国家主席习近平在出席亚太经合组织（APEC）会议时，提出了建设“21世纪海上丝绸之路”的倡议，同年。“一带一路”成为我国对外开放战略以及区域经济一体化的创新合作模式。初步估算，“一带一路”沿线总人口约44亿，占全球总人口的63%，经济总量约21万亿美元，占全球经济总量的29%，经济发展潜力巨大。2014年对“一带一路”沿线国家的直接投资流量为1366亿美元，占中国对外直接投资流量的111%。……