文寅

全球最大对冲基金桥水以49亿美元盈利，位居2016年年度收益榜首，远超同样知名的索罗斯基金和保尔森基金。它是如何做到持续40年屹立不倒？它赚钱的秘诀是什么？

近日全球对冲基金亮出自己2016年的成绩单，其中全球最大对冲基金桥水以49亿美元盈利，位居2016年年度收益榜首，远超同样知名的索罗斯基金和保尔森基金，后二者分别亏损10亿美元和30亿美元。2016年全球对冲基金整体行业陷入困境，桥水的一枝独秀就格外引人注目。

桥水基金业绩不光在2016年表现优异，事实上，它在过去长达40年的时间里，为投资者创造了巨大财富，自1975年成立以来，其总计录得接近500亿美元的收益，超越金融大鳄索罗斯的量子基金，成为全球范围内最赚钱的基金。在竞争激烈的对冲基金领域能多年保持优良业绩，桥水的成功有着多方面的原因。

长期坚持资产配置策略

首先，桥水的成功在于其优越的资产配置策略。嘉实财富认为，桥水一骑绝尘的业绩表现，恰恰说明了长期坚持资产配置策略的魅力与价值。桥水中国区总裁王沿谈及桥水投资策略时表示，在资产配置时，一定要考虑到风险均衡的配置，充分利用分散性均衡的可能性来抵御各种不确定性，从而达到相对稳定的回报。他表示：“桥水做的事情是这样，我们尽量找8到10个相关性极低的资产组合在一起。如果相關性只有20%，你会极大地降低风险，会极大地提高夏普比率，同时亏钱的可能性也极低。”

资产配置是一种投资策略，通过选择并定义各种资产类别，并以资产类别的历史表现与投资者的风险偏好、流动性需求为基础，决定各类资产在投资组合中的比重，以提高投资的收益与风险比价。……