赵君

不论是哪一种方式迈向资本市场，业绩都是我爱我家难以回避的槛。

“最近在并购重组中出现了一些新现象，有的突击打散标的资产股权，还有的通过定向锁价配套融资规避控制权变更认定。”3月24日，证监会新闻发言人邓舸谈及并购重组政策时表示，此类情形将“依规认定其构成重组上市”。这无疑让我爱我家的上市之路再度蒙上阴影。

今年2月27日，昆百大A在停牌半年后公布了“收购”我爱我家的预案，我爱我家在资产总额、营业收入、净资产等指标上均超过昆百大A，且主营业务发生改变，如果交易完成，昆百大A控制权发生变化，将被认定为“重组上市”。为规避这种认定，自2015年至方案披露时我爱我家原第一大股东将股权打散转让给多个自然人或法人并通过定向锁价配套融资提高昆百大A实际控制人持股比例，但这些做法并未逃脱外界的质疑，深交所更发出罕见的“17连问”问询函，要求昆百大A在3月15日前给出答复。

拖延8天之后，昆百大A在3月23日给出答复，否认我爱我家频繁股权转让是为规避“重组上市”的规定。

我爱我家缘何极力避免被认定为重组上市？按照监管政策，监管层对重组上市执行与IPO（首次公开发行）审核等同的要求，而我爱我家2014年度（未审数据）亏损，将无法通过“重组上市”审核。

规避重组上市认定

去年9月，证监会修订发布了《上市公司重大资产重组管理办法》，重组上市认定标准进一步严格：所购标的资产总额、资产净额、营业收入、净利润、股份五个指标，只要其中任一项达到上市公司100%，就认定符合交易规模要件；……