市场徘徊调整 运行总体平稳 效益同比增加 上海石化行业2017年5月份经济运行分析

一、经济运行概况

5月份，因石化市场总体呈现下滑态势，部分企业停产检修，导致生产总量下降，产品价格两极分化，市场继续回落。

据上海市统计局公布的数据，5月份，石油化工及精细化工制造业实现工业总产值290.16亿元，环比增长0.31%，但与2016年同期相比降幅达10.80%（上海市统计局调整数据）。1月—5月，累计工业总值1 519.86亿元，同比下降0.5%。

本月石油和精细化工产值占全市规模以上工业的比重为11.18%，环比下降0.56%；占全市6个重点行业工业总产值的比重为15.33%，环比下降1.17%。

据上海市化工行业协会对6家主要企业经济运行跟踪情况，5月份，6家重点企业实现工业总产值200.17亿元，同比增长0.21%，但环比下降12.41%；因一季度打下的良好基础，1月—5月，累计实现工业总产值1 152.48亿元，比2016年同期增长28.06%,累计实现销售产值1 132.22亿元，产销率为98.24%。实现利润19.06亿元，同比下降15.73；环比下降24%；1月—5月累计实现利润152.98亿元，同比增长94.16%。

二、经济运行主要特征

1市场徘徊调整，运行总体平稳

5月份，上海市石化行业经济运行在4月份下滑的区间徘徊，在4月份总产值环比下降15.16%的格局下，5月份产值环比仅增0.31%。分析其主要原因：

根据价格情况分析，5月份，石化市场价格走势为缓慢向下，纵观原料和产品价格走势均有一定幅度下跌，与年初相比平均跌幅约为15%，且产品价格跌幅大于原料跌幅。据华谊集团统计的6种主要原料价格，除F22价格上涨之外，其余5种原料价格均有不同程度下跌。其中原料动力煤最大跌幅达14.28%，气化煤和动力煤的价格比4月份分别下跌了38元/吨和106元/吨；6种与该原料密切相关的化工产品价格则全部下跌，其中甲醇、醋酸和醋酸乙酯的市场价格分别下跌了270元/吨、67元/吨和286元/吨，大大高于原料价格的跌幅。近两个月，国际原油市场价格呈现由高向低的回调趋势，但市场供需仍保持平稳。上海石化因4月份上调成品油价格，公司主要产品的平均价格环比上升2%，同比上升25%。

2装置集中检修，产能有升有降

近期华东地区炼油企业陆续进行装置检修，国际原油市场供应相对饱和，企业采购量增加，5月份，石油加工企业抓住原油加工量比较充足的机遇放量生产。高桥石化5月份加工原油92.10万t，较4月增加2.85%，同比增加12.04%。但两家石化企业的化工产品因价格下滑、市场竞争激烈等原因，导致生产减量。上海化工区因氯产业链实施20天集中检修，产值下降约14.11%。1月—5月，乙烯累计同比下降18.5%；塑料产品同比减少17.9%；合成纤维制品同比下降5.5%。华谊集团、上海化工区等部分企5月份也因安排停产检修，致使产值出现大幅下跌。其中华谊集团6大产品产量全面下滑，部分产能腰斩，最大降幅达90.8%，5月份产值环比下降30.24%，同比下降10.9%。

3板块涨跌互现，效益同比增加

尽管月内上海市石化行业经济运行低位徘徊，但是6家重点企业仍取得了较好的经济效益，1月—5月，上海市石化行业累计实现利润152.98亿元，同比2016年增长了94.16%。

凭借岁末年初的市场上升行情，华谊集团比2016年同期增加盈利18.81亿元；上海化工区盈利同比增加56.63亿元；炼油板块高桥石化累计实现利润10.33亿元，比2016年同期增加2.31亿元，同比增长28%。上海石化2017年以来实现盈利28.05亿元，但因4、5月份装置大检修，5月份加工原油80.25万t，同比下降38.95%，效益下滑幅度较大，当月盈利仅4 000万元，占2017年总利润的1.43%。但两家石化企业的化工品盈利情况不容乐观，聚醚和DCP装置于5月中旬全面停产，ABS装置3号线继续停产检修，加上苯酚、丙酮限产减亏，产量进一步减少，化工板块亏损面加大。分析其原因：

一是市场显示企稳迹象。由于前期部分产品价格下跌过快过猛，存在价格修正的内在动力，化工市场疲软受到一定遏制。部分生产企业停产检修，及关停不达标装置，部分产品市场供应量减少，导致价格出现反弹。1月—5月累计价格水平与2016年同期相比仍有10%~12%的增长。

二是企业加大营销力度。近期，因部分生产装置检修导致产值下滑，但6家企业此前都保持一定的库存，检修期间通过加大营销力度，以销补产。数据显示，本市石化行业1月—5月的产销率累计达到98.24%，比2016年同期高出了1.71个百分点。但月内6家重点企业的产销率均超过100%，其中华谊集团的产销率高达116.1%。

三是增加“三有”产品生产。据企业上报信息，2017年各企业都通过不断淘汰落后产能，为新产能释放腾出了空间，有市场、有质量、有效益的“三有”产品不但弥补了因装置检修导致的产能下降损失，也使得各企业在月内取得了较好的经济效益。华谊集团自逐步将轮胎、氟化工产品迁出上海以后，用腾出的空间加大新产品装置扩产，采用新技术的颜料、染料等产品为企业赢利做出了贡献。上海化工区高端的石化产品继续看好，巴斯夫聚氨酯、联恒异氰酸酯和亨斯曼聚氨酯公司经济效益继续在5月份领跑。

三、产品及原料市场行情分析

甲醇：月内甲醇生产低位徘徊，大规模检修导致内地甲醇供应萎缩，随着检修装置的陆续重启，甲醇行业开工率呈现上升势头，截至5月底，甲醇行业开工率提高至60.82%。随着甲醇装置完成检修，行业开工率有望进一步提高。但甲醇传统下游甲醛等行业的开工率仍处于较低水平。后市看，甲醇传统下游开工率将维持低位，对甲醇的支撑难有太大改观。同时，甲醇传统下游的季节性淡季临近，进一步打压需求。

醋酸：5月份，醋酸市场走势低迷，月底行情偏弱，国内醋酸市场均价下跌了0.89%，同比下降15.62%。5月醋酸市场行情清淡，价格重心有所走低。临近月末，部分醋酸装置停车检修，一定程度上缓解了市场看空情绪，成交气氛一般。原料甲醇整体走势下滑，部分地区下游需求跟进不足，市场行情偏弱，醋酸市场成本面支撑有所松动。下游产品醋酸酯市场震荡整理，部分地区涨跌互现。由于部分醋酸装置检修，华北地区厂家有挺价意向，但市场整体供应充足，而市场处于需求淡季，供需矛盾突出，醋酸价格涨跌空间有限。后市预测6月—7月醋酸市场将窄幅整理。

烧碱：5月份国内烧碱市场整体盘整，市场整体表现较为平淡，厂家库存正常，走货平稳。烧碱整体需求面向好，下游氧化铝企业开工尚可。5月烧碱上游国内原盐市场稳量整理，下游两碱行业装置检修数量明显增多，原盐采购数量有所下降，短期内原盐维持调整行情。后市预测，上游原盐市场相对较为稳定，下游氧化铝行业需求稳定，整体尚可。6月—7月国内烧碱延续盘整态势，具体看下游市场需求。

煤炭：5月份，随着主产地煤矿开工率逐步提升、动力煤市场淡季到来以及水电增发，煤炭价格呈现下跌走势。国家加大确保煤炭供应力度，煤矿复产、复工，铁路发运加快，沿海煤炭运输畅通，各港口煤炭发运情况较4月相比有所改善，发运量增加。后市预测，重点煤企长期协议价格下调已成定局，基本接近市场煤价水平，加上现货价格下跌过快，市场煤价不大可能再有大幅下跌。煤炭市场供需趋向平衡，煤价企稳。

原油：5月份，美国原油生产有所减少，库存增长量有所放缓，需求数据调整也对原油价格形成支撑，但国际原油市场供大于求的情况依然延续，供求关系的担忧使得原油价格上行空间有限。5月原油价格走低，中东地缘政治，美元走强，美油库存下滑等因素对原油价格造成冲击，但目前国际原油市场多空消息频出，没有一方能占据主导，原油价格走势没有形成清晰的主线，供大于求的市场气氛依然笼罩，原油价格上行空间有限，但随着用油高峰期的到来，原油价格会有一定提高，预计6月—7月原油价格的合理区间将在50~65美元之间。

乙烯：5月，亚洲乙烯市场价格继续走低，因大多数乙烯下游市场前景悲观，乙烯市场看跌居多。上游原油价格震荡，对石化产品的推动力较弱，欧洲乙烯价格下跌，美国地区跟随原油市场震荡。月末原油保持震荡，价格收涨，未对乙烯市场形成一定成本支撑，欧美价格也有所下滑，亚洲供求前景不明朗。下游橡塑市场依旧疲软，苯乙烯处于成本价边缘，行情偏弱。后市预测，国际原油保持震荡走势，整个大宗品市场弱势行情为主，与原油市场脱节。预计乙烯价格持稳为主，大稳小动。

综上所述，5月份上海市石化行业经济运行走势平淡，这既有石化市场转为平稳的原因，也有大部分石化企业集中检修，产能下降的因素。相信在石化企业完成装置大检修后，未来将会迎来产能集中释放的利好消息。同时，石化行业通过不断的“去产能”、调结构，转换经济增长的动力，石化行业将会在可持续发展的轨道上，走得更加稳健。

（杨盛平）