经济发展平稳效益增长显著运行质量提升上海化工行业2016年12月及全年经济运行分析

一、经济运行概况

2016年,“十三五”规划正式启动。上海石化行业加强供给侧结构性改革，持续推进创新驱动发展、经济转型升级，加快先进制造业发展步伐，上海石化行业经济运行总体呈现“经济发展平稳、效益增长显著、运行质量提升”的态势，实现了“十三五”良好开局。

据统计，1～12月，上海规模以上工业总产值3.30万亿元，与上年同期基本持平；12月，上海石油化工及精细化工制造业实现工业总产值320亿元，1～12月，实现工业总产值3 259.33亿元，与2015年同期基本持平，总量约占全市规模以上工业经济比重10.48%（同比2015年略有下降）；1～11月实现利润总额275.32亿元，同比增长53.1%，实现利润约占全市规模以上工业利润的14.63%。预测2016年上海石油化工及精细化工制造业主营业务收入将超过3 400亿元，下降0.5%，实现利润308.1亿元，增幅超过50%。

据上海市化工行业协会对6家主要企业经济运行情况跟踪，其运行态势与上海市石油化工及精细化工制造业经济运行基本吻合，呈现产值下降趋势收窄明显，经营状况基本满产满销，效益涨势持续强劲的态势。12月份，6家企业合计实现工业总产值236.93亿元，环比增长9.58%，1～12月累计工业总产值2 313.27亿元，同比下降2.23%，相比1～11月份降幅再次收窄5.07个百分点；12月份完成销售产值242.83亿元，环比增长8.45%，1～12月份累计完成销售产值2 311.8亿元，环比增幅8.45%，同比降幅度收窄10.80%，产销率为99.93%；12月份实现利润25.46亿元，环比增长3.9%，1～12月累计实现利润211.42亿元，同比增长134.69%。

二、2016年上海化工经济运行的主要特征

1经济运行呈现前抑后扬，基本稳定态势

纵观上海石化行业全年经济运行走势，呈现前抑后扬，基本稳定的走势。2016年年初时上海市石化市场还是一片愁云惨雾，第一季度，6家主要石化企业产值均呈下滑态势，最高降幅达24.24%，同比去年降幅达13.17%，截至上半年，产值同比仍下降8.45%。但是下半年随着行业景气度提升显著，市场持续回暖，上海石化行业迎来了一波产品价格快速上涨，企业效益显著增长，产值下滑逐步收窄的良好局面。

下半年，石化市场回暖的主要原因：

一是国际经济形势出现向好转变趋势。国际发达国家尤其是美国经济出现向好迹象，产油国间“限产协议”几经周折终于达成初步一致，为全球经济复苏和推动行业趋势转强起到了触发作用。

二是“十三五”规划起步之年，“十三五”子行业规划和“中国制造2025”等一批支持产业发展的政策法规不断公布，得到了行业内外人士的持续关注，为化工市场趋强起到了间接的推进作用。

三是行业长期弱市格局积聚自身向上动力。2008年以后，化工行业受外部环境和国内经济结构转型的影响，市场虽有起起落落，但大致趋势仍一路向下深度探底。在国家启动供给侧结构性改革，钢铁、煤炭“去产能”政策的影响下，长时期萎糜的市场终于爆发了多年来久违的火爆行情，这是行业自身要求向上的直接作用。

根据协会对上海石化、高桥石化、华谊集团、宝钢化工和上海化工区、金山化工区4家重点化工企业和两大园区的跟踪分析，上半年度产值同比均为负增长，其中最大降幅为20.94%。到12月份，6家石化企业的全年产值两家呈增长趋势，四家虽仍呈下滑态势，但降幅明显收窄，致使6家石化企业合计产值同比2015年降幅为2.23%，比上半年收窄6.22个百分点。

2效益增长明显，炼油园区并驾齐驱

2016年1 ～12月，6家重点企业累计实现利润211.42亿元，同比增长了1倍以上，占上海化工行业总利润的76.79%，为上海化工效益增长提供了有力支撑。

分析总体效益增长情况，石油板块和园区成为效益增长的亮点，其原因主要是2016年以来国际原油价格仍持续低位走势，国内实行油价“地板价”保护政策，企业生产成本下降，产品平均售价下降幅度小于原材料价格下降幅度，产品毛利增加；以石油为主要原料的化工园区也因石油价格下滑，成本下降，加之产品品质优异、附加值高，也取得了不俗的经济效益。

从数据分析看，上海化工区全年实现利润91.5亿元，同比增长185.93%，在总利润中占比43.27%，成为效益增长的“领头羊”；而炼油板块的上海石化、高桥石化合计盈利89.21亿元，占总利润水平的42.19%；金山化工区、华谊集团和宝钢化工合计实现利润30.79亿元，占比14.53%，其中华谊集团利润同比增长58.2%，金山二工区利润同比增长12.62%，宝钢化工利润同比下降4.7%。

2016年上海市化工板块的效益增长走出了一条先探底后上扬的走势。年初时，化工板块的效益一直在低位徘徊，甚至有逐步下滑的态势，甲醇、醋酸、醋酸乙酯等基础化工原料的价格增长乏力，但是到了下半年，化工板块一改效益下滑的颓势，价格呈现全面上涨的走势，化工板块迎来一波红红火火的市场行情。中国化工在线公布的大宗商品价格指数（CCPI）走势：从年初的3 637点到年末的5 024点，上涨38.1%。

分析其原因，一是原油、煤炭等大宗商品价格的上涨带动了上游原材料价格上涨，受价格传导作用影响相关产品跟随上涨。2016年以来一直表现不佳的化工板块从9月份开始便集中发力，产品价格全线上涨，且有一发不可收拾之势，有相当部分化工产品价格创2016年最高，个别品种甚至创5年来新高，其中，甲醇和醋酸涨幅强劲，因此企业盈利能力显著改善，1～12月，华谊集团累计实现利润21.2亿元，同比2015年增长58.2%，打了一个漂亮的“翻身仗”。3供给侧改革效果初显，经济运行质量逐步提升

2016年以来，上海继续加大国资国企改革力度，大力推进“新产业、新技术、新业态、新模式”发展。作为上海首批国资改革的试点单位之一，华谊集团核心资产于5月18日正式在上海股权交易所整体上市。利用资本市场优势，华谊集团进一步推进与各方面的战略合作，通过委企合作、地企合作、区企合作、银企合作、院企合作、校企合作、企企合作，实现优势互补、合作共赢。由宝钢集团、华谊集团、中盐集团总公司共同投资的中盐昆山纯碱项目、昆山宝盐气体项目正式投产。集团旗下双钱集团（新疆）昆仑轮胎有限公司年产120万条全钢子午线轮胎项目在乌鲁木齐米东新区化工工业园启动建设。集团与静安区政府签订了战略合作框架协议。集团与泰国泰倍加企业有限公司合作的华谊泰国轮胎项目正式签约。该项目位于泰国东部地区罗勇府的立盛橡胶工业园，使用双钱集团自有轮胎生产技术，融合国内外新技术、新材料、新设备、新工艺，实现轮胎产品高效、节能、环保、绿色制造。

上海化学工业区利用集聚国际知名跨国化工企业最多、开放程度最大、经济全球化程度最高的区位优势，外资企业投资发展步伐仍然继续。2016年以来，荷兰皇家帝斯曼集团生产维生素B6产品新工厂在上海奉贤星火生产基地建成。科思创位于中国上海的一体化生产基地的两条聚碳酸酯树脂生产线在上海正式投产，同时将科思创产能扩大一倍，总量达到40万t/a，此举也使科思创一跃成为全球最大的聚碳酸酯树脂生产商。汉高黏合剂技术中心在沪落成。卡博特在沪建立新型应用创新实验室。帝斯曼个人护理亚太技术与应用中心在沪揭牌。默克上海显示材料研发实验室正式启用等。

上海石化、高桥石化在原油加工中重点发展“创新、特种、精细”产品，拓展产业链，推进“化工+互联网”营销模式，开拓了更广阔的市场。这些都为上海化工持续发展和运行质量提升提供了一定的产能增量和技术支撑。

4需求侧疲软仍未改观，供给侧产能过剩隐忧仍在

透过下半年石化市场价格暴涨的表象，仍能看到石化市场需求侧疲软仍未改观，供给侧产能过剩隐忧仍在。

2016年，上海石化行业产值总体呈现负增长，部分企业的降幅达到了两位数，产值下降的主要原因：一是年初时，国内外市场需求低迷、产品价格下跌，迫使部分生产企业减缓装置生产能力、甚至关停装置，导致产能压缩。二是7～9月份石化企业为杭州G20峰会让道，减缓生产甚至关停装置和部分企业装置集中检修所致。三是国内供给侧市场过剩，“同质化”竞争激烈，影响产值增长，如上海石化和高桥石化受国内放开成品油市场，民营石油加工对成品油市场冲击严重，两大石油加工企业为保持生产的连续性被迫加大石油代加工生产，而代加工不计产值，1～12月代加工量216万t，同比2015年减少商品量45万t，由此全年损失产值将近100亿元。四是2016年进出口贸易滞涨，产品出口受阻，导致国内化工市场竞争尤为激烈。五是受上海城市定位和行业加速调整，不符合资源节约、安全环保的产业，以及高能耗、高消耗、高污染和低附加值产品的加速淘汰的影响。包括华谊集团位于闵行区的载重胎生产线全面停产，压缩产能270万套，全年减少产值12～14亿元；氯碱化工生产装置从市区整体退出，入驻上海化学工业区恢复产能尚需时日，高桥石化整合搬迁即将实施，对企业经济运行产生一定负面影响。

但下半年特别是第四季度，企业基本完成装置大修，化工生产又进入传统的黄金季节，加上市场走强，企业抓住时机实现装置满负荷运行。华谊集团甲醇和醋酸装置的产能达分别到99.08%和98.7%满负荷运行状态。加上企业一批在建生产装置陆续建成投产，英威达在上海化工区年产10万t尼龙生产装置2016年4月投产，呈现了一波追赶势头。

分析产品价格快速上涨原因，主要是成本上升、环保压力、宏观调控和国际市场波动导致的被动上涨，并不是市场进入良性循环的客观表现。一是国际原油及大宗原材料价格上涨的拉动；二是供给侧结构调整，企业去产能、去库存使得市场出现了短暂的供应紧缺；三是化工生产装置集中停产检修，或因事故，或因安全环保整治而停产限产；五是市场火爆刺激了需求增加。诸多因素造成市场供需失衡，促成价格上涨，据统计CCPI全年的涨幅达42%。从上海市石化行业12月份经济运行的情况来看，行业盈利分化的苗头已现端倪，成本的持续高企已经使部分企业难以承受。在本轮涨价潮中，作为中游的化工行业两头受堵，上游原料成本价格上涨，下游需求端低迷，潜伏着市场急转直下的隐忧。

三、产品及原料市场行情分析

甲醇：2016年12月国内甲醇市场整体呈大幅上扬态势，各地市场创下年内新高，东南沿海市场明显强于内地，华东甲醇市场整体呈现“N”型走势，价格突破3 000元/吨关口。2017年，伴随美联储加快升息步伐，以及海外金融市场频出“黑天鹅”事件，美元强势，商品资源国跨境资本流出将进一步提速，全球大宗商品受到较大冲击，对甲醇的进出口贸易形成较大的冲击。近几年，随着国家对环境保护的重视程度不断提高，治理污染源的力度显著加强，促使甲醇新增产能脚步明显放慢。对于以煤炭为原料的甲醇行业而言，新增产能审批会越发严格，存量产能开工生产势必受到限制，供应端偏紧态势将延续。近些年，以新兴消费为主的烯烃产业蓬勃发展，装置投产数量日益扩大，开始撑起甲醇需求的“半边天”。综合来看，2017年尽管美元强势会给整个商品期市带来较大的负面影响，但甲醇基本面积极改善或可抵消利空风险。2017年国内甲醇价格重心将缓慢上移，运行趋势将维持振荡攀升的节奏。

醋酸：2016年12月份国内醋酸市场高位回落。从供应面看，厂家开工正常，供应水平稳定。时值冬季，因局部地区环保、雾霾影响，部分终端用户停车及降负，醋酸销售受到明显影响，下游产品价格走跌，传导着整体产业链的看空心态。从原料面看，12月甲醇走势震荡，对醋酸存在一定程度上的支撑。2017年1月份正值春节假期前后，市场供需格局不会逆转，在供大于求的趋势下，预计行情短线下行调整后持僵持状态，在经历一定的低迷期后，三月份或有回暖空间。从各地醋酸装置建设情况看，或有装置利好的刺激，抑制行情空头情绪。至于能否再续2016年金九银十的行情辉煌还需要具体对待，综合考虑供需格局、原料支撑、工厂情绪等诸多因素，预计醋酸会有涨势空间，但难以超越2016年。

烧碱：在刚刚过去的2016年，烧碱市场逆袭上扬。因为产能严重过剩，在此之前市场普遍不太看好烧碱。然而，供给侧结构性改革以及其它一系列的行业整改措施给烧碱注入了新的生机。截至2016年年底，片碱市场价格已经突破了4 000元/吨，创下近五年的最高价格，其中片碱的涨幅达74.8%。面对2017年国际政局较大的变动，以及全球化贸易逐渐被发达国家所质疑，烧碱出口贸易或存一定风险，然而我国政府依然在积极推进全球化进程也将给烧碱出口贸易带来机遇。2017年从产能方面来看，截至2016年年底烧碱总产能约3 900万t。随着烧碱新旧装置的更替，烧碱主流生产工艺离子膜法已完全替代了隔膜法，未来烧碱生产工艺将更加先进和环保。总体来看，在未来需求增长方面，受中澳签订的“自由贸易协定”中免除氧化铝关税的积极影响，或促进烧碱主要下游消费产品氧化铝产能的扩张，预计未来下游需求增长率约3%～5%之间。2017年烧碱出口贸易尽管同时面临挑战和机遇，但由于我国烧碱占全球总产能的比例较大，未来出口或稳步提升。未来烧碱新投产能仍受严格控制，而需求却稳步增长，预计2017年烧碱市场价格将处于高位盘整。总之，在当前良好的政策背景下，烧碱产业或将步入良性转型期。

煤炭：2016年煤炭行业去产能以“提前超额”完美收官。在经历了4年水深火热中的艰辛跋涉之后，煤价迎来了18连涨。2017年煤炭行业“去产能”面临更大压力，实质性“去产能”才刚刚开始，去产能开始步入深水区和攻坚期。在总结2016年释放先进产能经验基础上，宏观调控的“有形之手”将对煤炭价格实行严格的监控，从而与市场调节的“无形之手”从“掰手腕”到“打太极”，因此煤炭将整体保持稳定，煤炭企业得以休养生息，债转股和中长协合同将有效去除煤炭企业后顾之忧。

原油：2016年是油气行业复杂变化的一年。全球油气需求低迷，供应过剩。国内原油产量跌破2亿t，对外依存度超过65%。2017年，油气市场将体现在“变”，“黑天鹅”事件不会比2016年少，市场不确定性增加；石油市场将进入实质性平衡阶段；世界石油市场将重归平衡，国际油价将实质性回升；美国新能源政策将带来新的变化；国内油气行业市场化改革将全面深入推进。预计2017年布伦特年均价为53～58美元/桶,布伦特与WTI价差可能有所扩大。国内石油消费低速增长，对外依存度可能突破65%；炼油能力将重回增长轨道,产能过剩形势更加严峻；成品油供应过剩加剧,可能出现大进大出局面；油气行业市场化改革将全面深入推进,“三去一降一补”的供给侧改革仍是政策调节的重点。

乙烯：2016年以后，世界乙烯及其相关产品生产能力建设步伐将再次加速，世界其他地区乙烯生产商可望获得更具成本优势的北美乙烷原料。中东地区乙烯投资仍会继续保持吸引力；北美地区乙烯建设投资将大幅增加。2017年世界乙烯新增产能将迎来新一轮投运高峰。世界乙烯产业将形成北美、亚太、中东地区三足鼎立的格局，美国乙烯生产第一大国的地位将更加稳固；而世界乙烯的需求仍将呈亚太、北美、西欧地区三分天下之势。

据预测，2017年一季度石化行业仍将保持强势。主要原因还是原油、煤炭等上游原材料价格坚挺。但从宏观基本面看，经济下行的压力依然存在，总需求不足、投资锐减、出口受阻，L型走势将长期持续。加上石化行业自身的严重的结构性矛盾，“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”的任务十分艰巨。全社会安全环保形势对石化行业形成越来越大的压力，全行业的运行仍将面临巨大的挑战，化工品的价格终将回落到合理区间回归理性。

综上所述，2017年上海石化行业延续机遇与挑战并存，困难与希望同在的局面。宏观经济形势、城市经济社会发展、安全环保压力、行业转型升级、企业提质增效等因素，都将影响上海石化行业的未来发展。上海石化行业要紧紧围绕上海经济社会发展的总体布局，紧紧围绕深化供给侧结构性改革，加大“去产能、去杠杆、去库存、降成本、补短板”的力度，着力推动上海石化行业整体产业、产品结构调整和优化，促进经济运行质量的不断提升，促进上海石化行业在产业链延伸、高端精细化发展、产品附加值升级以及推动安全、绿色、环保发展中有所作为，全面提升综合竞争实力。

（杨盛平）