基建提振水泥现货价同比涨四成 后市仍被看好

雄安新区概念带动下，A 股水泥板块再度红火起来。4月 5 日，申万水泥制造板块 21 只个股仅 1 只下跌。4 月 6 日收盘，水泥板块中 13 只个股再度上涨，其中，热门的雄安概念股冀东水泥、金隅股份继续封死涨停。

尽管雄安概念对基建个股形成提振，但业内人士认为，水泥行业受到市场青睐，更多与其本面相关。在当前全国水泥错峰生产逐步收尾后，3 月以来多地水泥现货价格再度普涨，同比涨幅已超过 40%。目前水泥行业普遍吨毛利超过 70元，但受基建需求支撑，后市仍被看好。

多地水泥价格普涨

雄安新区消息发布后，4 月 2 日，水泥行业的调价函便满天飞。

据悉，今年 3 月份以来华东、华南、西南、西北水泥价格就已启动新一轮上涨。华东地区 3 月份价格普涨两轮，整体涨幅在 60 元/吨。涨价较明显的河南地区，目前水泥落地价格已普遍达近 400 元/吨。

水泥价格的提升对企业盈利的改善，从行业龙头的年报中也可见一斑。

3 月 30 日金隅股份发布的 2016 年年报显示，报告期内公司水泥板块营业收入增幅最大为 41.89%，水泥板块整体毛利率同比增加 7.23 个百分点至 20.56%，盈利情况大幅提升。

价格短期仍维持高位

尽管雄安概念会对基建形成拉动，但采访中业内人士普遍认为，雄安利好短期内不会凸显，支撑水泥价格高位运行的依然是限产政策和需求提振。

“去年全国 20 多个省份均出台政策对水泥行业进行错峰生产，河北、河南、山东部分企业错峰生产到 3 月 15 日才开窑。部分城市的熟料线一直停到 3 月底 4 月初才开，江苏、浙江错峰生产也持续到 3 月初。在错峰生产执行较为严格的河南省，这一现象更加明显。安阳很多企业从 2016 年 11 月 9日一直停到 3 月 31 日，到目前还有一些企业没有复产，供应链受到明显压制。”

谈到近期水泥价格普涨的原因，河南新乡的水泥经销商刘先生表示，3 月份以来市场需求恢复比较理想，房地产、基建开工情况乐观，出现了供需错位的局面。加之近期行业有传言称，5 月北京将有“一带一路”高峰论坛，因环保考虑将再度对水泥行业进行 10 到 15 天的停窑。水泥企业调涨价格的意愿都比较强烈。

4 月 6 日金隅股份在香港举行的 2016 全年业绩发布会上，公司高管也表示，目前金隅股份水泥产能主要集中在京津冀地区，总产能占当地的 60% 以上。雄安新区设立将对企业形成长期利好，但不会在一两天内形成利好效应。水泥行业在经历了 2015 年的普遍亏损后，市场秩序逐步恢复，价格开始回暖。即使没有雄安概念推动，预计水泥行业在 2017 年的盈利水平也会好于 2016 年。

来源：证券时报