华蓓，陈亚强，穆龙新，常毓文，翟光华

（中国石油勘探开发研究院，北京 100083）

一种用于海外项目投资优化组合的混合优化方法

华蓓，陈亚强，穆龙新，常毓文，翟光华

（中国石油勘探开发研究院，北京 100083）

在海外复杂合同模式及经营环境多变的情况下，针对如何实现产量、投资、效益、风险等多个目标优化配置的目标，文中确定了海外项目多目标投资组合优化的基本思路，表征了海外不同合同模式涉及的复杂商业规则和约束条件，建立了考虑时间维度及风险因子的多目标优化数学模型。通过将不同的优化算法进行结合，提出了一种求解多目标优化模型的混合优化方法。该方法先通过排队过滤生成满足目标和约束条件的投资组合解；然后以该解的特征参数作为约束条件进行线性优化，求出投资组合局部最优解；最后以该最优解作为初始投资组合通过遗传算法求解得到一系列投资组合可行解。利用该方法对海外重点地区项目开展了多目标投资组合优化，提出了不同情景下的优化方案和经营策略。

多目标；投资组合；优化模型；混合优化

0 引言

多目标优化是规划计划及投资组合优化中的关键问题之一［1］。海外业务的规模在日益扩大，但各项目存在的投资风险以及带来的收益存在很大差异。在目前低油价形势下，海外业务面临着如何科学地进行投资组合优化，合理地制定规划计划，从而解决将有限的资金投向哪些项目的优化决策问题。……