陈应平

摘要：本文主要探讨了在当前形势下PPP建设、运营中面临的各种风险，并针对性地提出了应对策略。

关键词：PPP项目；地方政府债务；利率风险

中图分类号：F283 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2017）003-0-02

近年来，随着国家深化体制改革和产业结构调整的开展，建筑业市场发生了巨大变化，政府和社会资本合作的PPP模式成为施工企业业务拓展的主要模式之一。PPP模式减轻了政府财政压力，提高了项目运营效率和服务质量的战略选择，但是PPP项目的运作给企业带来高回报的同时也意味着高风险，除了一般建设项目所具有的风险之外，还面临着特殊的风险。本文从目前形势下参与PPP项目面临的宏观经济风险、信用风险、利率风险、财务风险、运营风险和市场风险等方面进行了分析。

目前形势下，PPP模式投资风险主要有以下几个方面：

一、宏观经济风险

一是外部政治经济风险。

当前世界政治经济格局变化巨大。欧美各国民粹化抬头，全球经济走到了全球化面临逆转的十字路口。英国脱欧，美国大选特朗普当选，法国极右翼候选人勒庞声势日隆，欧盟面临分崩离析，这些看似一个又一个的“黑天鹅”事件，背后的根本逻辑在于全球化的退潮。在具有民粹化倾向的特朗普总统主导下，美国今后可能为了减少贸易赤字而对新兴经济体特别是墨西哥和中国采取贸易保护。这对于尚处在经济转型期、外贸依存度较大的中国经济而言是很不利的政经环境。

但是另一方面，美国主导旨在孤立中国的TPP，TIPP战略搁浅，中国主导的“一带一路”走出去战略处在机遇期。……