作者 易建涛

国内首个商品期权——豆粕期货期权今天（31日）在大连商品交易所挂牌交易，白糖期权合约也将于4月19日在郑州商品交易所挂牌交易。这是继上证50ETF期权上市之后，期权市场向前再迈出的一大步。

这两个投资品种有什么特点？期权投资相比于股票和期货又有怎样的优势呢？

期权，又称为选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。期权的含义就是在未来特定时间以特定价格买入或卖出某项标的资产的权利。金融衍生工具的一个重要作用就是为了化解金融投资中的风险，将这些风险分配给那些最有能力而且又最愿意去承担风险的投资者。期权就是一个灵活多样的投资避险工具。

我们可以通过一个生活中的例子来概括期权的特点，比如买房。在我们决定要买一套房时，先是去看房，看好之后，就与房产商谈好价格，假设每平米1万元，然后要交2万的定金，签合同确定下这笔交易。约定对方必须要卖出，买与不买则是你的权利。这样，即使房价上涨，房产商也必须要按原来约定的价格将房子卖给你；如果房价下跌，你觉得按原来约定的价格买太亏了，可以选择不买，大不了定金不要了。这就可以看作是期权的基本雏形。

在期权中，这房子每平米1万元的价格，就可以看作是“行权价格”，定金就是“权利金”。你就是“买方”，最大损失就是2万元的定金。交了定金就获得了在未来以每平米1万元的价格买入这套房的权利，这在期权中就叫“买进了看涨期权”。……