高方方

新兴市场仍具有很强的吸引力，尤其是港股，港币联系美元汇率，对美元的长期趋势相对走强的预期，也会对“类美元”计价资产的价格形成一定支撑。

上周五大盘震荡走高，沪指创年内新高，盘面上，“一带一路”概念股全线开花，券商股助攻，周振幅为1.65%，周涨幅为0.99%。对此，有机构称，大盘目前在3250点附近调整，给踏空资金以低位进场的机会。另有分析表示，由于MSCI公布的方案超出市場预期，短期对A股影响偏积极。

针对近期A股市场的震荡走势，中欧基金表示，综合来看，市场普遍对上半年A股持有相对乐观态度，在“供给测”改革、信用和杠杆收紧、基建开工提速等大环境下，国内经济大概率会出现1～3个季度的复苏，但A股估值重心仍将缓慢下移，股价需要靠业绩增长来提升。因此，中欧基金看好今年上半年的市场表现。尤其是在乐观情绪配合下，上半年结构性机会应当更加凸显。值得注意的是，在沪港通方面，中欧基金认为，市场对于港股投资的概念热度逐渐提高，主要在于港币挂钩美元，且港股估值更低。从具体投向上看，南下资金仍以关注红筹股为主。

资金流向新兴市场逻辑不变

究竟QFII机构如何看A股市场？招商基金白海峰直言，海外机构对国内市场的热情仍在，资金流向新兴市场的基础逻辑不变，无需过分悲观，资金仍会流向新兴市场。一方面开通深港通、沪港通后，已形成深港、沪港互联互通的统一资本市场，两地市值规模合计约70万亿元，仅次于美国。……