李子健

[摘 要]随着信息技术的发展，电子货币在电子金融产业的不断进步中应运而生，并被认为是货币形式的第二次革命性变革。然而，电子货币的出现和发展，对中央银行产生了极其重大的影响。这不仅包括正面的促进作用，也有一定的消极影响。在我国，如何在这样的支付浪潮中发现并抵御电子货币对中央银行的职能挑战，成为我国中央银行的重要研究对象。

[关键词]电子货币；货币；电子金融；中央银行；银行职能

由于电子货币在发行和流通的速度上较一般现金更快，因此电子货币对传统的货币供给和市场需求带来了非常大的影响，并且给中央银行的职能也带来了前所未有的挑战。究其原因，主要是因为电子货币从形式上脱离了中央银行的控制。笔者根据自己的研究，分析了电子货币对中央银行在职能方面的挑战。本文将就此问题进行重点讨论。

一、电子货币对中央银行的职能挑战分析

1.对中央银行垄断货币发行的挑战

在信息技术不断发展的背景下，如今的互联网金融市场已经完全拥有针对市场需求进行电子货币的调节和发行权，并且一些实例雄厚的信用机构甚至代替中央银行进行电子货币的发行，彻底打破了中央银行对货币发行的垄断权。

由于电子货币的效率性和安全性成反比关系，和央行发行的货币有着极大的差异。效率较高的电子货币的安全性较低，反之不然。这也直接导致面对效率性与安全性无法兼顾的困境。部分国家央行对电子货币发行权进行了垄断，尽管这提高了电子货币的安全性，但是这种电子货币的效率性比较低，并且对本国电子货币的流通和使用产生了障碍，有损于本国电子货币的发展。

但是我们应当看到，电子货币正在客观上逐步地取代纸币的地位。因此，电子货币会在很长的一段时间内和纸币同时存在并流通于市场中。在这个过程中，中央银行货币发行权的垄断地位会受到越来越严重的挑战。

2.对中央银行铸币税收入的挑战

铸币税，是指国家由于货币的研发、铸造和印刷的成本低于其本身面值而产生的差额。尽管严格来说，铸币税并非传统理念中的税，但是作为一个能够实现收入的手段和方法，铸币税也成为了一个特有的经济存在。

由于铸币税收入在弥补中央银行操作成本方面有着重要的调节性作用。因此铸币税收入的减少会使得中央银行操作成本大幅上升。就我国而言，由于民众使用现金非常广泛，加之现金的发行和使用数量巨大，使得央行的在现金方面的操作和管理成本非常高，而铸币税的收入减少如果无法支撑央行管理和操作成本，会让中央银行各职能部门的正常运转和货币的运行能力带来严重的阻碍。

二、解决电子货币对中央银行的职能挑战建议

1.全面改革中央银行的货币管理制度

首先，政府必须站在全局高度，制定符合全国情况的电子货币体系管理制度。相关法律法规及政策的制定必须对全国电子货币体系所面临的风险做出预见，并对相关的责任制定做出明确的规划，从而让电子货币体系的发展和运行实现有法可依，最终实现电子货币更好更快的进步。

其次，中央银行所制定的电子货币管理制度必须實现对电子货币的发行、流通和管理等全方位覆盖，并进行统一的规划和管理，明确消费者、商家、货币发行和清算机构所享有的权利与所承担的义务，建立全面、安全、高效的认证体系。另外，在制定电子货币相关法律法规及政策的过程中，必须遵循以防范金融风险为基本原则，彻底杜绝信用水平低、实力薄弱的机构在电子货币发行中的一切欺诈活动，从源头上避免电子货币危机的发生。

第三，执行严格的监管从业人员准入制度，并对监管人员实行有效的监管。这要求在从业人员的选拔阶段必须实行严格的考核，所有申请准入的人员必须参加现场检查资格和统一考试。考试与检查合格后，申请准入人员还要经过岗前培训、锻炼和实践，使其能够胜任信贷风险、资本市场、资产管理等领域的各项监管工作。

最后，在对外开放的金融国际环境中，相关部门必须严格审核境外电子货币发行机构的市场准入资格，从而有效预防国内外金融机构电子货币风险的相互影响。

2.完善电子货币发行和使用制度

现如今，我国的电子货币发行和使用还处于初期阶段，对此，中央银行必须制定明确的监管战略目标，并建立以风险防范为基本理念的全面风险管理。与此同时，中央银行对电子货币发行权的控制应在风险可控的前提下实现逐渐放开，并对电子货币的发行机构进行严格的审核机制，同时对非银行机构发行的电子货币进行更加严格的监督与管理。

中央银行应当在现行制度的基础上，统一电子货币的发行与使用规范，把电子货币的发行纳入规范化、标准化的管理中。针对这一点，中央银行要加强对电子货币发行市场的监管，防范系统性风险，以保证电子货币所代表的社会利益得到充分保障，从而有效缓解电子货币在发行过程中的公共与私人利益间的矛盾。

另外，实施电子货币机制还应当制定和实行足够的技术、组织和程序的各项安全措施，从而有效预防和减少造假的风险。对此，所有的电子货币发行机构都必须承担相应的法律责任，从而随时能够响应电子货币持有人的要求，将所发行的电子货币兑换为法定货币。

3.对电子货币的实现全方位的监管

建立健全我国的电子货币监管体系，需要建立一个完善的电子货币发行、监测与统计机制，从而保证电子货币系统能够正常、健康、快速地进行工作。针对这一点，中央银行必须充分发挥协调作用，进行有效的研究政策制订，并建立相应的电子货币自动化监管体系，实现电子货币系统运行的规范化。

正如上文所述，由于我国电子货币的发行和使用正处在初期阶段，并且目前货币的主要流通方式依旧是现金，这意味着我国在未来很长一段时间之内将出现电子货币和普通货币同时流通的现象，这对中央银行的货币政策带来了建立健全和完善的时间差。因此，相关部门必须加强相关各方的合作和沟通。提高对电子货币发行机构的监管，保证电子货币的正常发展。

总之，电子货币在发展的过程中，对中央银行的职能产生了前所未有的挑战。所以中央银行必须在这个电子货币长期的发展过程中进行制度、法律和监管体系的完善，减缓中央银行因此受到的冲击，实现电子金融市场能够正常有序地发展和成长。

参考文献：

[1]王小瑞.电子货币对央行货币政策的影响探究.经济论坛.2011.8.

[2]陈颖.电子货币发展对中央银行货币政策影响的思考.广东经济.2009.7.

[3]何光辉.电子货币系统和风险及其控制.金融研究.2000.11.